本周，现货黄金收跌0.5%至1888.90美元/盎司，但盘中波幅高达近100美元，创下2020年9月初以来新高至1974.27美元/盎司；美元指数同样展现避险特征，盘中创2020年6月30日以来新高至97.740，收高0.49%至96.572。俄罗斯周全入侵乌克兰成为自二战以来一个欧洲国家对另一个欧洲国家的最大规模攻击，引发市场猛烈震荡。

　　ING亚太区研究主管Rob Carnell说：“市场现在对恐怖事情发生的风险举行了更充实的消化。再加上不确定性，形成一个恐怖的环境。在这种情形下，没有人愿意肩负风险。”

美国1月PCE创1983年来新高 一举捅破3月加息的“窗户纸”？

    俄军进攻乌克兰

　　俄罗斯总统普京周四上午授权对乌克兰接纳“稀奇军事行动”，以消除他所称的严重威胁，并示意他的目的是使乌克兰非军事化。普京早晨在国家电视台的讲话中重申了其态度，即乌克兰加入北约是不能接受的。他说，他授权接纳军事行动，由于俄罗斯已别无选择。

　　团结国灾黎署示意，估量已有10万乌克兰人逃离家园。数千人正进入罗马尼亚、摩尔多瓦、波兰和匈牙利等邻国。战争和制裁将扰乱全球本就面临供应危急的经济体。

　　普京周一认可乌克兰两个星散主义区域为自力区域，并下令部署他所谓的维和职员，此举被西方称为入侵的最先，往后炮击愈演愈烈。作为回应，西方国家和日本已经对俄罗斯的银行和小我私人实行了制裁，阻止俄罗斯使用主要钱币做生意。

　　Paul Hastings状师事务所驻香港的合资人Shaun Wu示意，这些制裁的局限可能会扩大，不仅可能扩大到俄罗斯非国营公司，还可能扩大到与俄罗斯有商业往来的其他国家相关各方。

　　MUFG 剖析师Lee Hardman示意，避险情绪将在短期内占主导职位，有利于美元进一步走强，“相比之下，欧洲资产风险严重偏向下行，对俄军在乌克兰军事行动的负面溢出效应更为敏感。”     制裁不停加码

　　美国财政部示意，美国周五对俄罗斯总统普京、外长拉夫罗夫(Sergei Lavrov)、国防部长绍伊古(Sergei Shoigu)和武装气力总顾问长瓦列里·格拉西莫夫(Valery Gerasimov)实行制裁。美国白宫谈话人周五在一条推特上说，财政部还将对国有的俄罗斯直接投资基金(RDIF)实行“周全封锁制裁”。

　　欧盟向导人周四赞成对俄罗斯实行新的经济制裁，与美国和英国一道，责罚俄罗斯总统普京及其盟友对乌克兰发动的周全攻击。欧盟将冻结境内的俄罗斯资产，并阻止俄罗斯银行进入欧洲金融市场。欧盟外交政策认真人Josep Borrell称本轮制裁是“我们实行过的最严肃的制裁设计”。制裁还将针对俄罗斯的能源和运输等部门，并追求通过出口管制来抹杀其商业和制造业。

　　不外欧盟并没有接纳乌克兰所要求的最严肃的措施，各成员国在制裁水平方面的看法泛起分歧，详细细节有待未来几天内确定。乌克兰和欧盟的波罗的海成员国一直在推动将俄罗斯从该系统中移除。但在被问及SWIFT时，德国总理朔尔茨示意：“我们需要为以后的制裁做好准备。”此前，德国已经弃捐俄罗斯的北溪二号自然气管道的审批程序。

　　在这场峰会杀青的声明中，欧盟向导人示意，新一轮制裁“将与我们的同伴和盟友亲热协调，对俄罗斯的行动施加大规模和严重的结果。”俄罗斯在欧盟的资产将被冻结，俄罗斯银行进入欧洲金融市场的渠道将被封锁。

　　对大多数投资者来说，接下来显著的步骤看来取决于西方国家还会有哪些进一步的经济和金融制裁。在新冠病毒疫情、通胀疯狂和钱币刺激措施撤回的情形下，其影响可能是伟大的。

　　德国商业银行剖析师Daniel Briesemann称：“我们以为，判断黄金价钱下跌为时过早，冲突有进一步升级的风险，可能只是暂时的修正。”Briesemann弥补称，一些市场人士以为西方对俄罗斯实行的制裁还不够严肃。     美联储或被迫加速

　　俄罗斯入侵乌克兰，这可能会影响美国消费者的钱包，由于俄罗斯是全球主要石油生产国：若是制裁或冲突阻碍了俄罗斯通往天下的物资出口，这可能会导致油价进一步大幅上涨。

　　国际钱币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)周五示意，对俄罗斯的国际金融制裁将增添乌克兰战争的经济影响，这些影响主要通过更高的能源和谷物价钱转达，这将加剧通胀。

　　俄罗斯和乌克兰并不被视为全球经济的主要介入者，两国和美国之间的商业对美国经济影响微乎其微。但俄罗斯此举可能会损坏欧洲稳固，并导致能源价钱飙升，抑制欧洲对美国出口，美国经济可能会受到间接影响，迫使美国人在消费支出上显示出更多阻止。

　　美国政策制订者已经在苦于若何应对处在近40年高位的通胀问题，此前宣布的1月通胀数据同比上涨7.5%。美联储周五忠告称，若是劳动力欠缺和薪资快速上涨的情形继续下去，通胀连续的时间可能会跨越预期。美联储放弃了此前有关通胀是“暂时的”的信心，转而对美国经济的生长远景提出了更为郑重的看法。

　　能源价钱上涨将压缩已经在与通胀作斗争的通俗美国人的钱包，而且它们还可能使美联储的情形变得庞大，其官员已经示意他们将提高要害利率以试图让不停上涨的价钱降温。美联储原设计在今年余下的七次集会上逐步加息。但有剖析师示意，这些官员现在可能不得不更快地接纳行动——而且速率比以前预期的要快。

　　Comerica Bank首席经济学家Bill Adams告诉《华盛顿邮报》：“甚至在俄罗斯入侵乌克兰之前，美联储就一直在迅速转向撤出钱币刺激措施，这场危急将迫使他们加速行动。”凭证Adams的说法，俄罗斯对乌克兰的侵略可能会迫使美联储进一步推动加息。

　　在俄乌危急发作前，Comerica剖析师展望美联储年内将加息四次，每次25个基点。“但现在，我预计美联储3月加息幅度会介于25到50个基点之间。随着冲突升级，美联储今年很可能会加息125个基点。”

　　Adams说，对于美国人的钱包来说，耐久影响会有多严重还不清晰。到现在为止，这是一张“万能牌”。“显然，这场危急可能会以多种方式发生，而且通过扩展，可能波及的经济领域也同样普遍。”

　　SPI Asset Management治理合资人Stephen Innes示意：“对黄金而言，这不仅仅是战争的迷雾，另有通胀，尤其是在油价到达每桶100美元的情形下，这就是黄金成为避险资产的缘故原由。”