黄金周评：金价回吐大部门涨势，但多头正以此
2022-03-11｜来源:远大期货
本周，现货黄金在迫近2020年8月7日创下的2075.45美元/盎司纪录高位后下行，回吐周内多数涨势，手艺上存在回调需求，但乌克兰事态恶化全球通胀形势，欧洲央行被迫转鹰，美国通胀水平再创40年新高，这些都继续支持贵金属避险魅力。
住手发稿，现货黄金本周累计上涨0.48%至1979.26美元/盎司，涨幅显著小于上一周的4.29%，只管周月朔度触及2020年8月7日以来高位2070.21美元/盎司。
黄金遭赚钱了却失守2000美元！战争没有任何升级之际，鹰派美联储令多头“头疼”
乌克兰和俄罗斯两外洋长周四(3月10日)的谈判在息兵方面没有取得显著希望。现在这场战事已经进入第三周，袭击了重新冠疫情影响中恢复的全球经济。
国际钱币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃周四示意，乌克兰战争和针对俄罗斯的大规模制裁导致全球商业萎缩，推动食物和能源价钱大幅上涨，这将迫使IMF在下个月下调全球经济增进预期。
新闻人士示意，美国总统拜登将要求终止美国与俄罗斯的正常商业关系，为调高俄罗斯入口商品关税铺路，作为对俄罗斯入侵乌克兰的责罚。此前，美国已经决议阻止从俄罗斯阻止石油，油价本周一度升创2008年7月以来新高。
澳新银行剖析师在一份讲述中说：“由于俄罗斯是一个主要的大宗商品生产国，制裁正在加剧滞胀的风险。我们以为地缘政治风险升高和通胀上扬将支持金价。”
天下黄金协会(WGC)最新宣布数据显示，2月全球黄金ETF(生意所生意基金)继续录得净流入35.3吨(约合21亿美元，资产治理规模AUM增添1%)，居高不下的通胀及俄罗斯入侵乌克兰导致的地缘政治风险大增，推动全球黄金ETF录净流入。
欧洲央行本周出人意料转鹰，将在第三季度逐步作废刺激措施，为2022年底前升息打开大门，以应对通胀劲升。行长拉加德称，俄乌冲突是“欧洲的一个分水岭”，这将抑制增进并推动通胀攀升。欧洲央行现在预计，今年的通胀率将是2%目的的两倍以上，明年的物价涨幅也将高于目的。
但欧盟向导人在经济制裁力度、以多快速率削减俄罗斯能源入口等问题上存在差异意见。德国总理朔尔茨没有对欧盟是否应阻止入口俄罗斯石油揭晓谈论，此事也需要所有成员国赞成，而柏林方面迄今为止排挤这种可能性。德国约莫三分之一的自然气和原油需求依赖俄罗斯的供应。
大多数欧洲国家不会像美国那样决议阻止所有俄罗斯石油入口，由于它们的替换供应泉源较少。因此欧洲央行面临的挑战更棘手，原质料价钱飙升对欧洲依赖能源的经济组成更大威胁。
欧洲央行治理委员会委员森特诺周五示意，钱币政策必须追求一种更中性、不那么宽松的态度，但这种转变需要与欧洲的预算政策相协调。“钱币政策正在改变周期，它必须逐步郑重地改变周期。”
投资者以有纪录以来最快的速率逃离欧洲股市，因俄罗斯入侵乌克兰迫使投资者在黄金等被视为避风港的资产中追求呵护。美国银行在其基于EPFR数据的讲述中示意，在全球局限内，投资者向黄金投入24亿美元。
美国CPI同比再创40年新高
美国消费者物价2月大幅上涨，创下40年来最大同比增幅7.9%。美国人不得不在支付房租、食物和汽油方面破费更多。随着俄罗斯对乌克兰的战争推高原油和其他大宗商品价钱，通胀可能会进一步加速。
Independent Advisor Alliance投资总监Chris Zaccarelli示意：“汽油价钱急升令消费者感应震惊，这将继续给美联储和决议者带来压力，迫使他们接纳一切行动，以减缓价钱上涨的速率。”
只管在俄罗斯2月24日入侵乌克兰之前，恶性通胀就已严重困扰美国经济，但2月CPI数据无法完全反映出乌克兰战争发作后油价飙升的情形。美联储预计将于下周最先加息。由于美国通胀率靠近美联储2%目的的四倍，经济学家预计今年将加息七次。
澳洲国民银行汇市战略师Rodrigo Catrill示意，美国CPI数据“基本上解释美联储本月应该会升息，但也显示美联储至少初期会连续(升息)。”
以Jan Hatzius为首的高盛剖析师团队本周下调对今年美国经济增进预估0.2个百分点至2.9%，以为自俄罗斯入侵乌克兰以来，石油和其他商品价钱飙升将损害支出。他们并示意，若是要害金属的欠缺限制了美国经济的产出，就会泛起分外的下行风险，并以为明年泛起衰退的可能性为20%-35%。
现在在很洪水平上，黄金市场主要生意逻辑由战争驱动。但若是战争没有任何升级的条件下，美联储下周宣布新政后料抑制金市人气，预计美联储将比市场现在订价更鹰派一些。
但居高不下的大宗商品价钱将拖累经济增进，牵制刚刚重新冠大盛行引发的深度衰退中苏醒的经济。鉴于俄罗斯战争对全球经济发生的溢出效应，随着部门大宗商品价钱不停上涨，未来一两个月黄金价钱还会更高。
