24K99讯 在履历了一季度的亮丽显示后，黄金4月份开局不佳，随着美债收益率延续上升，金价周五(4月1日)一度下跌30美元。但剖析师正在亲热关注两年期和10年期美国国债收益率，以及这对黄金意味着什么。

　　周五的主要事宜不是备受期待的非农就业讲述，而是两年期和10年期美国国债收益率差的反转。许多市场介入者以为，这可能是经济衰退即未来临的一个忠言信号。

　　凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth称，“本周10-2年期国债收益率差反转，引发市场预期美联储升息将迅速将美国经济推入衰退。”“思量到它在展望美国经济衰退方面令人印象深刻的纪录——距离上次的误报已经已往近50年了——嫌疑消极的经济衰退展望似乎是愚蠢的。”

　　DailyFX计谋师Michael Boutros注释说，收益率曲线倒置是一个危险信号，但它不是一个时机工具。“这并不意味着我们一定会进入衰退。但它确实凸显了这样一种威胁，即环境适合这样做，”他示意。

　　对黄金而言，这应该意味着风险厌恶情绪的上升。但Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman说，到现在为止，这种情绪还没有转化为更普遍的生意。

　　这就是为什么只管泛起了这些避险信号，但周五的金价走势是由债券收益率上升和美元走强引发的。周五，COMEX 6月黄金期货收跌快要1.6%，报1923.70美元/盎司，较上周下跌约1.8%。

　　Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman示意:“现在美国国债市场颠簸太大。由于对美联储加息的预期，美国国债市场泛起抛售。因此，收益率较低的债券不那么有吸引力，这就是我们看到倒转的缘故原由。”

　　“市场没有恐惧，

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并预期美联储能够控制住通胀，这让他们有点超前了。我们需要先看看美联储的显示若何。”

　　以史为鉴：黄金在第一季度上涨之后 接下来会若何走？

　　2022年第一季度，黄金价钱泛起了令人印象深刻的好转，涨幅跨越6%，创下了自2020年第三季度以来的最佳涨幅。RJO Futures高级市场计谋师Frank Cholly示意，预计第二季将泛起更多此类价钱更改，有望触及2000美元的目的价。

　　“黄金在上涨之前有一种举行大量盘整的趋势。从2月到3月中旬，我们有一次很好的反弹。现在，黄金正在履历一些调整。我们在11月中旬见过顶，现在市场正在触底。1900 - 1925美元的价钱也很划算。市场正沿着这个区间反弹。”“若是我们能在1950 - 75美元上方收高或大幅上扬，我们在突破2000美元方面就不会有难题。而在第二季度，我们可以到达2000美元以上。”

　　Boutros指出，从基本面和手艺层面来看，黄金的整体远景仍然异常具有建设性。但金价未来可能会泛起更多抛售，尤其是若是1828 - 49美元的水平无法维持的话。“黄金的故事将被美联储加息的速率所抵消。第二季度的任何回调应该会限制在1828 - 49美元区间。若是低于这个水平，就有可能泛起更大的跌幅，届时美元料大幅走强。”

　　下周需要关注的数据

　　下周的一个重大事宜将是定于下周三宣布的联邦果然市场委员会(FOMC) 3月份的聚会纪要。“聚会纪要预计将披露美联储缩减资产欠债表设计的细节。只管我们估量2月份名义商业逆差缩小，但现实商业逆差似乎显著扩大，”Ashworth指出。

　　今年3月，鲍威尔示意，缩表可能与2017-19年大选类似，但可能会以更快的速率举行。

　　本周五宣布的就业数据也足以让人信托，5月加息50个基点的设计不会作废。芝加哥商品生意所联邦考察工具(CME FedWatch Tool)预计，这种情形发生的可能性为71%。

　　其他需要亲热关注的数据包罗下周二的ISM非制造业PMI和下周四的初请失业金人数。