热度高于预期的通胀数据令黄金需求保持兴旺，金价突破每盎司1980美元的水平。但MKS PAMP团体示意，这种贵金属的重大磨练尚未到来。

　　市场正在消化3月份通胀加速上升至40年来新高的影响，此前通胀较上年同期上涨8.5%。此外，3月份美国生产者价钱指数PPI同比上涨11.2%，再创新高。

　　许多经济学家预计，3月份的数据将标志着通胀见顶，理由是焦点通胀减速、基数效应以及供应链问题有所缓解。

国际金价仍上看1989美元

    然而，黄金市场仍在上涨，并不郁闷美联储的激进行动。周三，纽约商品生意所Comex 6月份黄金期货价钱上涨0.25%，至1981美元。

　　MKS PAMP Group金属计谋师Nicky Shiels说：“若是这真的是通胀见顶，再加上美联储即将延续加息50个基点，黄金生意应该异常郑重……事实并非云云。”Shiels示意，CPI数据宣布以来，金价上涨了30美元，由于该数据接纳了一种过于简朴化的看法，即高通胀=金价走高，而不是高通胀=美联储鹰派态度=金价走低。

　　问题是，纵然通胀在减速，它仍比一年前凌驾8%以上。Shiels说：“通胀增进趋势的逆转在经济上是一个受迎接的信号，但有时市场会忽略总体水平。措施和偏向很主要，但基础水平也一样。”

　　这位金属计谋师弥补称，基础水平确实很主要，由于它能让一切变得客观。她指出，即即是美联储即将推出量化宽松政策，也是在美联储资产欠债表规模扩大至9万亿美元后才最先实行的。

　　她示意：“流动性正在撤出，但这脱离了一个令人震惊的基础——9万亿美元的美联储资产欠债表——这或许注释了为什么风险市场没有泛起任何预期中的缩减恐慌。和不停上升的现实收益率一样……基础仍为负值，处于历史低位。这注释了为什么黄金忽视了更高的利率，而继续探索上行空间。”

　　黄金市场看到了这一点，并消化了在5月和6月FOMC聚会上两次大幅加息50个基点的情形。

　　她弥补说：“六个月前，若是市场知道金价会盯着延续50个基点的加息，那么没有人会以为金价会在1900美元/盎司以上，也没有人会持有黄金，并努力生意，反驳任何50美元以上的下跌。问题应该是，50个基点足够吗？一旦金价最先对美联储加息75、100、200个基点的威胁做出反映——走低，这是一个信号，注释市场信托利率政策能够控制通胀。”

　　Shiels以为，更激进的缩短政策才是黄金重大磨练尚未到来的缘故原由。现在，金价受到地缘政治和通胀的推动。但在今年的价钱走势中，最主要的是对预期市场颠簸的抗跌能力。

　　她注释说：“现实联邦基金利率注释，市场甚至还没有最先大规模收紧。这注释了为何美国股市持稳，但一旦最先大规模收紧，金价…将受到磨练。2008年后和2020年后的量化宽松QE赢家(加密/股票/科技/米姆股票等)将成为更大的量化缩短QT输家，这一看法律人信服。黄金会做出同样的反映吗？这是对黄金的重大磨练。”     现货黄金日线图

　　北京时间4月14日13：34 现货黄金 报 每盎司1978.16美元