俄乌战争重新回到市场视野，随着美国CPI与PPI陆续公布后，俄罗斯总统普京与西方友邦的制裁拉扯，再次掀起避险情绪的多空征战。普京指控欧洲损坏市场稳固，而欧盟则设计逐步切割俄罗斯石油，刺激原油本周涨幅近9%。15日亚市早盘，黄金持稳1970美元，准备再次向多头睁开挑战。

　　周五美股因耶稣受难日休市，本周道琼斯指数周跌幅0.78%、标普500指数周跌2.13%、纳斯达克指数周跌幅2.63%、费城半导体指数周跌幅2.95%。数据方面，美国上周初领失业金人数增至18.5万，高于预期的17.1万人，但上周续领失业金人数低于市场预期，凸显劳动力市场依旧吃紧。

　　政经新闻方面，美联储正为抑制通胀有意努力升息和缩表，美联储第三把交椅、纽约联储总裁威廉姆斯(John Williams)周四称：“像是升息2码等加速升息脚步，对美联储来说是合理的选择，美联储确实需要将政策恢复到更中性的水平。”

　　相较于美联储、加拿大央行和英国央行等主要央行皆启动升息循环，欧洲央行(ECB)周四维持鸽派看法，三大利率稳固，并示意首次升息将在“一段时间”之后。

　　乌俄战争延续，西方各国也未住手制裁俄罗斯，美国曾亮相拒绝与俄国同台介入下周的二十国团体(G20)财长和央行行长聚会，2022年轮值的主席国印尼称，俄罗斯有权加入下周的聚会，而且俄罗斯财长将以线上方式出席。

　　普京示意，由于欧洲国家试图切断来自俄罗斯的能源供应、损坏市场稳固，俄罗斯应致力于涣散能源出口，增添对亚洲的供应。他也提到说，欧洲国家没设施立刻放弃俄罗斯自然气，这会对欧洲经济发生伟大负面影响。

　　普京在一场政府能源聚会中示意，欧洲没设施找到俄罗斯自然气的合理替换泉源，全球市场基本没有多余的供应量，就算欧洲可以从其他国家入口，主要是美国，但消费者必须面临凌驾好几倍的成本。

　　欧盟约40%自然气由俄罗斯入口，正当欧盟内部讨论是否对俄罗斯自然气和原油实行制裁，追求其他替换供应的同时，俄罗斯也在与中国在内等亚洲国家确立亲热联系。

　　普京控诉，欧洲试图制裁俄罗斯能源的决议，正在推高价钱并损坏市场稳固，俄罗斯需要确立新的基础设施来扩大运输网络。

　　全球新冠疫情延续伸张，美国约翰霍普金斯大学(Johns Hopkins University)数据指出，全球确诊数已飙破5.02亿例，殒命数突破619万例，全球184个国家/区域接种跨越114亿剂疫苗。

　　贵金属市场：

　　美元和美债收益率攀升，使黄金14日泛起已往6个生意日以来首见下跌，但在因假期而缩短生意的本周，累计仍有跨越1%涨幅，纽约商品生意所(COMEX)周五因耶稣受难日休市一天。

　　Metals Daily首席执行官Ross Norman提到说，黄金的逆风显然来自美元与收益率，再考量到上海封城，金价显示好得令人意外，不外通胀为黄金带来的利多仍在，而且最令人振奋的是，北美法人的指数股票型基金(ETF)的投资规模延续超乎预期。

　　天下黄金协会(WGC)本月稍早宣布的数据显示，全球黄金ETF第一季共流入269吨，相当于170亿美元，

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是2020年第三季迄今单季最高纪录。Zaner剖析师以为，黄金最近在手艺面遭遇略为超买的威胁，而且越来越多国家的央行都加入升息行列，也带来压力。

　　不外Zaner剖析师也说，美国本周宣布3月生产者物价指数(PPI)涨幅创新高，但黄金和白银仍双双上涨，显然无惧美元延续升值，延续买入贵金属以规避通胀风险。美国3月PPI年增11.2%，创历史新高，其中批发商品和服务的成本增添1.4%。

　　展望未来，Sevens Report研究公司剖析师仍看好黄金远景。他注释道：“在这波上升趋势中，黄金期货价可能从今年收盘最高价2058美元为起点，睁开新一轮涨势。就算下跌，可能在1920至1940美元间获得强力支持，除非实质利率大幅攀升。”

　　整体来说，俄乌战争与避险相关的资金流动、美国及欧盟的通胀数据都将支持金价，只管有一些专家以为，美国物价压力最先浮现触顶的迹象。美国周四宣布多项经济数据，首先上周请领失业拯救金人数为18.5万人，一周增添1.8万人，这比市场预期多，但整体仍处于半世纪来最低水平。

　　此外，美国3月零售销售仅温顺生长0.5%，粮食、原油等入口物资的成本跳涨2.6%。不外美国4月密大消费者信心指数升至65.7，从3月的59.4反弹。

　　原油市场：

　　在报道透露，欧盟官员正在起草一项制止俄罗斯石油的行动后，原油期货价钱14日收高，扩大本周原油涨幅至靠近9%。《纽约时报》周四提到，欧盟官员正在起草一项制止从俄罗斯入口石油的禁令。先前欧盟已经对俄罗斯实行种种制裁，但一直不愿制止入口俄罗斯石油，由于其部门成员国高度依赖入口俄罗斯石油。

　　报道也弥补，欧盟官员和外交官示意，欧盟将接纳逐步禁令，旨在让德国和其他国家有时间放置替换供应商。欧盟本月稍早颁布的俄罗斯煤炭入口禁令，也接纳类似的做法。据报道所指，欧盟成员国将在4月24日法国选举决选后，针对石油禁运议题睁开相同。

　　Velandera Energy Partners财政长Manish Raj示意：“由于供应情形看起来黯淡，唯一可取方式将是削减需求。”只管石油输出国组织(OPEC)与国际能源署(IEA)均在月报中调降全球原油需求生长的展望，但本周油价仍收高。

　　德国商银剖析师Carsten Fritsch指出，IEA还上调非OPEC国的供应量远景估值，纵然没有释放战略贮备，石油市场下半年也可望保持供需平衡。然而剖析师示意，由于生意员关注俄乌战争的生长，对石油供应的担忧情绪仍是焦点。

　　本周WTI原油价钱上涨8.8%，而布伦特原油上涨8.7%。周五大多数金融市场因耶稣受难日休市，包罗纽约商品生意所(NYMEX)与欧洲洲际生意所期货(ICE Futures Europe)的能源生意。

　　价钱期货团体高阶市场剖析师Phil Flynn示意：“只管美国政府很早就释放战略石油贮备(SPR)，俄乌战争似乎仍会增添主要石油产物欠缺的风险。俄罗斯石油的买家蒙受的压力越来越大，要求他们切断对俄罗斯普京战争机械的金援，而这提供市场潜在支持力。”

　　与此同时，美国自然气期货最终创2008年10月以来的最高收盘价。剖析师快要期上涨归因于与天气相关的需求上升、供应紧绷，以及煤炭价钱上涨，煤炭与自然气相互竞争为能源泉源。上周自然气供应量意外增添的讲述宣布后，自然气价钱仍延续走涨。

　　能源资讯署(EIA)周四宣布，上周停止4月8日止，美国自然气供应量增添150亿立方英尺，高于剖析师预期，但低于5年期平均供应量增添的330亿立方英尺。凭证S&P Global Commodity Insights考察，剖析师平均预期上周美国自然气供应量增添100亿立方英尺。