权衡经济衰退与对俄制裁风险，基金司理对油价
2022-06-01｜来源:远大期货
能源剖析师JohnKemp指出，由于不确定未来6个月油价走向会受到经济衰退照样对俄制裁的左右，投资者再次对油价持郑重态度。
住手5月24日当周，对冲基金及其他基金司理卖出了六种最主要的原油相关期货和期权合约，相当于500万桶原油。
NYMEX原油料升破120.69美元
只管对冲基金仍然对油价有强烈的看涨倾向，多头头寸与空头头寸的比例靠近6:1，自2013年以来延续几周处于78%的百分位。但他们的信心是有限的：多头头寸合计仅为5.99亿桶，位于47%的百分位。这反映投资者对经济衰退和对俄制裁的权衡。
中央馏分油，尤其是柴油和汽油等精炼燃料的现实价钱已经远高于耐久平均水平，这增添了油价急转直下的风险，颠簸性上升也推高了持仓成本。
另外，有迹象解释，经济放缓的威胁越来越大，一些基金司理继续削减柴油和柴油等中央馏分油的头寸。相比油市其他任何部门，馏分油消费和商业流动水平与宏观经济周期的关系更为亲热。
