油价还能涨?只管通胀高企全球面临衰退威胁,

2022-06-16|来源:远大期货

  6月15日,市场剖析师Tsvetana Paraskova撰文称,虽然俄罗斯入侵乌克兰一定是油价飙升的缘故原由,但主要的是要记着,市场原本就异常主要。俄罗斯的入侵和异常主要的石油市场正威胁着将天下推入经济衰退。只管存在经济衰退的威胁,但石油需求似乎仍在上升,并将在今年下半年继续增进。

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    俄罗斯入侵乌克兰将油价推至2014年以来的最高水平,但在俄罗斯入侵乌克兰之前,油价就已经上涨,由于生产商和炼油厂在应对疫情后的需求飙升方面行动迟缓。能源价钱飙升和通货膨胀促使各国央行收紧钱币政策并提高利率,这将减缓经济增进。由于激进的钱币缩短政策、创纪录的柴油和汽油价钱,以及乌克兰战争给食物价钱和全球供应链带来的分外压力,全球经济增进放缓现在看来是不能制止的。西方国家对俄罗斯石油的禁运进一步收紧了全球燃料市场,而现在全球炼油能力比疫情前降低了约300万桶/天。

  剖析师们已最先忠言称,在已往半个世纪的大多数衰退之前,都有一段油价飙升的时期。

  经济衰退的可能性已经上升,但这种效果并不是许多剖析师和投资银行的基本设想,他们以为经济衰退并非不能制止。

  理论上,创纪录的燃料价钱和经济放缓或衰退将通过需求损坏和经济流动放缓导致石油需求增进放缓。现实上,疫情后被压制的需求、夏日旅行和人为增进可能会延缓包罗美国在内的蓬勃经济体消费者对需求的损坏。

  再加上全球石油生产和炼油方面的闲置产能不足,以及俄罗斯入侵乌克兰后天下石油商业流动的新秩序,油价在中短期内似乎获得了优越支持。

  经济学家和包罗OPEC在内的种种国际组织下调了今明两年的经济增进预期,但他们仍预计,石油需求增进将很快跨越疫情前的水平,基本情形下不会泛起衰退。

  固然,展望全球经济和石油需求趋势自己就是一个很大的不确定性。然则,全球石油市场差异寻常的情形可能会导致这样一种效果:纵然欧盟和/或美国从手艺上讲进入衰退,油价也不会暴跌。

  只管汽油价钱创下历史新高,美国的汽油需求仍然强劲。上周,汽油价钱到达每加仑5美元的天下平均水平。

  节油应用GasBuddy的石油剖析主管Patrick De Haan本周早些时刻说:“汽油需求虽然季节性上升,但仍远低于以前的纪录,但各州的价钱仍处于创纪录水平,令人印象深刻。若是价钱上涨最终最先减缓需求的增进,我们可能会看到一些喘息的空间,但就现在而言,美国人似乎证实了自己对创纪录高点的顺应能力。”
    (布伦特原油主力合约日线图)

  北京时间6月16日10:06,布伦特原油主力合约价钱报119.66美元/桶。

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