周六(7月15日)本周美油价钱维持震荡下行。美国方面宣布的6月CPI数据意外大幅度超预期，使得市场对美联储大幅升息的预期升温，这晦气于油价。另外，本周美国总统拜登开启中东之行，希望敦促中东国家增产，该新闻也给油价繁重压力。

　　不外，本周宣布的三大原油讲述以为，当前市场上供应仍然有限，市场机构纷纷看多原油耐久走势。下周投资者要亲热关注拜登在中东的接奏效果，以及市场对美联储升息远景的炒作。接下来，让我们看看影响本周油价走势的焦点事宜。

三立期货原油周报20220715

    美国原油价钱日图     布伦特原油价钱日图

　　美国6月通胀飙升，美联储大幅加息预期晦气于油价

　　美国6月未季调CPI年率录得9.1%，预期8.80%，前值8.60%，为1981年11月以来最大增幅。当月CPI能源指数上涨7.5%，孝顺了总涨幅的近一半。能源价钱同比上涨41.6%。除此之外，汽车行业也令人担忧，由于它仍处于高位，租金继续攀升。若是这份讲述更多地是由食物驱动的，我会对它更不屑一顾，但有一些因素推动了它的上升。二手车数据尤其令人惊讶。

　　“CPI跨越9%”这个数字对通俗民众来说并欠悦目，美联储要想软化态度将会很难题。在CPI高于预期之后，美国国债收益率飙升。可以明白的是，随着讲述显示美联储将进一步收紧钱币政策.前端利率先接纳行动，交流市场显示，生意员现在预计美联储在7月份有加息100个基点的可能性。

　　消费物价数据宣布后，7月合约的利率一度升至2.416％，比当前有用联邦基金利率凌驾约83.6个基点。这意味着市场以为加息幅度到达75个基点已经确定无疑，而且加息整整一个百分点的概率约莫三分之一。美联储考察显示，美国联邦基金利率期货显示美联储有80%的可能在9月再次加息75个基点。

　　拜登开展中东之行以促使沙特增产，对油价晦气

　　据外媒报道，本周美国总统拜登将开展他上任以来的首次中东之行，将致力于游说石油输出国组织(OPEC)的向导人提高石油产量以降低汽油价钱。沙特和阿联酋是仅有的两大拥有大量闲置产能的OPEC成员国。官方数据显示，他们现在约莫有天天300万桶的贮备。

　　美国媒体剖析指出，拜登此次中东行的目的之一是说服沙特阿拉伯增产石油，以缓解高油价、高通胀对美国消费者的影响。然而在美沙关系降温的靠山下，美国要实现这一诉求难度不小。

　　拜登上台后，美国不再支持沙特等国袭击也门胡塞武装的军事行动，而且取消了前共和党政府把胡塞武装列为恐怖组织的决议。沙特方面以为美国在一些区域事务上对沙特“缺乏支持”，已经“不是最可靠的同伴”。俄乌冲突发作以来，美国多次敦促沙特增添石油产量，稳固油价，但一再遭到沙特拒绝，两国的政治分歧愈发加深。

　　拜登出访沙特对原油市场的预期影响大于现实供需平衡的转变。剖析师示意，就拜登接见沙特而言，态度大于现实行动，预期的心理影响大于现实供需平衡的转变，沙特的亮相和预期的影响更大一些。现在原油基本面维持供需紧平衡名目。从供应端来看，OPEC 限产协议仍未竣事，且现在市场普遍以为即便限产协议到期，相关国家也不太可能在极短的时间内完成大规模的增产，整体利空可控。

　　剖析师以为，未来原油供应逐步趋于宽松，美国与OPEC 增产速率仍偏慢，但增产动能有所善，俄罗斯石油产量已靠近俄乌冲突前水平，中期供应有宽松空间。

　　剖析师以为，市场更为关注的是需求预期的转变：首先，三大原油机构已经由于过高的油价普遍大幅下调了今年的需求增添预期，后市可期的需求增量极为有限。其次，由于俄罗斯与乌克兰的冲突改变了全球能源市场的商业结构，欧洲市场的需求也处在下滑之中，高能源价钱对欧洲的需求损坏异常严重。最后，通过对美国夏日出行岑岭的数据监测来看，在历年出行岑岭时间到来之前，美国数据就提前到达了往年同期的高度，现在数据反而有些不尽如人意，整体显示较差，部门剖析职员甚至以为数据会提前下滑。

　　三大原油市场讲述以为，当前全球原油市场供应欠缺的情形未变

　　OPEC月报石油市场的供应欠缺的状态并未获得缓解。北京时间周二晚间，OPEC宣布了最新的月度市场讲述，并对2023年石油市场举行了首度展望。OPEC7月月报显示，石油市场的供应欠缺的状态并未获得缓解。虽然OPEC组织6月实现增产，但其总产量仍远低于协议量。

　　OPEC示意，由于一些欧佩克成员国对油田的投资不足以及俄罗斯产量下降，近几个月来，欧佩克 的石油增产一直低于目的。展望2023年，OPEC以为地缘政治的改善及疫情的缓解将提振石油消费，明年的石油需求增进将跨越供应增进，石油市场吃紧的状态料无缓和，只管多数成员国已经开足了产量，但该组织仍需要更多原油。

　　IEA忠告称，欧洲区域今年冬天可能面临严重的能源供应挑战。当地时间周二(7月12日)，国际能源署总做事法提赫·比罗尔在悉尼的全球能源论坛上忠告称：就深度和庞大性而言，天下从未履历过云云重大的能源危急。我们可能还没有看到最糟糕的情形——这正在影响整个天下。

　　比罗尔示意，全球能源系统在2月份俄乌冲突发作后陷入动荡。俄罗斯作为最大的石油和自然气出口国，西方国家对其举行的制裁导致石油价钱不停飙升，这提高了全球各地汽油、家庭取温顺工业电力的成本，加大了全球通胀压力，并导致从非洲到斯里兰卡等不少区域都发作了大规模抗议流动。

　　比罗尔还提到，当前的情景正犹如1970年月的石油危急。他说，1970石油危急推动了燃料效率的伟大提高和核能的蓬勃生长，而当下可能天下也会泛起类似趋势，向清洁能源过渡的能源政策可能会大幅增添。然而，与此同时，欧洲和其他区域的油气供应平安将继续面临挑战。

　　EIA短期能源展望讲述，预计2022年WTI原油价钱为98.79美元/桶，之前预计为102.47美元/桶；预计2022年布伦特原油价钱为104.05美元/桶，之前预计为107.37美元/桶；预计2022年汽油价钱为4.05美元/加仑，之前预计为4.07美元/加仑。

　　伊朗核谈判希望缓慢，原油供应受限

　　据央视新闻新闻，伊朗方面7月10日宣布一项铀浓缩手艺希望，确认福尔多核设施实现使用IR-6型离心机生产物貌为20％的浓缩铀。伊朗原子能组织谈话人贝赫鲁兹·卡迈勒万迪7月10日经由国家电视台宣布，伊朗9日首次行使IR-6型离心机生产出品貌为20％的浓缩铀。伊朗方面已于两周前向国际原子能机构转达这一设计。

　　国际原子能机构9日证实伊朗上述铀浓缩希望，总做事拉斐尔·格罗西在讲述中写道，借助改良后的系统，伊朗可以使用IR-6型离心机，把浓缩铀品貌从5％提升至20％2018年5月，时任总统唐纳德·特朗普向导的美国政府片面退出伊核协议，随后恢复并追加对伊制裁。伊朗方面继而逐步中止执行伊核协议部门条款。

　　按国际原子能机构的说法，使用IR-6型离心机获取品貌20％的浓缩铀意味着伊方可以更迅速、更轻松地在差异铀浓缩品貌中切换。致力于“拯救伊核协议”的谈判眼下陷入僵局，在欧洲同盟协调下，伊朗和美国6月尾在卡塔尔首都多哈就恢复推行伊核协议举行为期两天的间接谈判，依旧没有取得突破。

　　正在以色列接见的美国总统拜登14日示意，希望说服伊朗恢复推行伊核协议，外交是实现伊朗无核武器目的的最佳方式。拜登是在与以色列总理拉皮德举行的团结记者会上作上述示意的。双方在当天的谈判中就伊核问题、巴以问题、以色列与阿拉伯国家关系正常化问题等举行了讨论。

　　此外，据以色列《耶路撒冷邮报》报道，拉皮德在谈判中提出就恢复推行伊核协议谈判为伊朗设立最后限期，但拜登示意拒绝。拜登13日抵达以色列，最先其就任美国总统以来对中东区域的首次接见。拜登将于15日接见巴勒斯坦约旦河西岸区域。

　　高盛：预计布伦特原油下半年均价或在120美元

　　外电7月14日新闻，只管市场连续抛售，高盛仍继续看涨油价，并在一份讲述中重申其态度：现在油价的走势完全倾向于上行。

　　包罗Jeffrey Currie和Damien Courvalin在内的高盛战略师对他们的看涨看法举行压力测试，发现只管对石油基本面的担忧日益加剧，无论是供应增添照样需求削减，布伦特原油的公允价值在2022年下半年和2023年仍将高于当前的市场远期价钱。

　　高盛剖析师在讲述中称，由于库存较低，且沙特/阿联酋可能将日产量提高50万桶，这将进一步耗尽“处于纪录低位的闲置产能”，因此油价上行的风险异常显著。

　　高盛战略师指出，在晦气的情形下，布伦特原油的公允价值在2022年下半年将为120美元，在2023年为110美元，划分低于高盛展望的每桶135美元和125美元。纵然在最坏的情形下，布伦特原油的公允价值在2022年下半年将为105美元，在2023年为90美元，也高于市场远期价钱。高盛示意：“因此，在最近的抛售之后，我们重申看涨油价的看法。”

　　上月末，高盛大宗商品研究全球主管Jeffrey Currie示意，原油和制品油的上行风险“现在异常高”。凭证高盛说法，最近油价的回落可能是一个买入的时机，因今年炎天油价将从现在最先走高。上周，Currie示意，油价仍有可能触及每桶140美元。“140美元仍是我们的基本预期，因与股票差异，大宗商品需要解决当前供需不匹配的问题。”