贵金属：美联储加息靴子落地，金银有望延续反弹

　　周三国际金银价钱先抑后扬双双收涨，COMEX 黄金期货涨 0.66%报 1682.2 美元/盎司，COMEX 白银期货涨 2.2%报 19.605 美元/盎司。昨日美联储鹰派加息靴子落地，利空暂时出尽，贵金属价钱盘中 V 型反转。虽然昨日美元指数再度大涨至 111 关口上方，但在地缘风险升温之际贵金属避险需求也抬升。破晓美联储宣布 9 月利率决议，准期加息 75 个基点，至3.00-3.25%。经济预期显示未来或进一步加速升息措施。美联储下调美国 2022 年 GDP 增进预期至 0.2%，6 月料增 1.7%；美联储上调 2022 年 PCE 通胀预期至 5.4%，6 月份料为 5.2%。鲍威尔示意，某个时点放慢加息将相宜，坚决致力降通胀，忠言蒙受痛苦和楼市调整。美联储 FOMC 9 月点阵图显示，美联储预计在 2022 年至少还会加息 75 个基点，直到 2024 年才会降息。本次美联储决议声明略偏鹰派，决议宣布后，美股大幅收跌；美元指数涨超 1%，续创2002 年以来新高，2 年期美债收益率 2007 年来首次升破 4%，原油低位震荡，金银则先抑后扬。数据方面，美国 8 月成屋销售总数年化环比下降 0.4%至 480 万户，延续第七个月下降，创 2020 年 5 月份以来新低。美国抵押贷款银行协会数据显示，停止 9 月 16 日当周，30 年期牢固利率抵押贷款平均利率上升 24 个基点至 6.25%，为 2008 年 10 月金融危急以来的最高水平。欧洲央行副行长金多斯示意，近期数据注释经济大幅放缓，可能在年底左右阻滞；

　　通胀风险处于上升趋势，将继续加息，并由数据决议加息规模。虽然美联储此次的议息聚会声明偏鹰派，但短期加息靴子落地，金银价钱有望延续反弹。

　　操作建议：金银逢低做多

　　原油：地缘政治风险升级，油价先涨后跌

　　油价周三继续下跌。WTI 主力原油期货收跌 1 美元，跌幅 1.19%,报 82.94 美元/桶；布伦特主力原油期货收跌 0.79 美元，跌幅 0.87%，报 89.83 美元/桶；INE 原油期货收涨 0.51%，报 645.9 元。在俄罗斯总统普京视频讲话中宣布部门发动后，油价迅速有了反映，短线冲高明 2 美元，显然投资者对地缘风险对油价的影响仍然保持这高度敏感，不管从大国职位照样能源市场供应方的主要性来讲俄罗斯的任何决议都市让市场保持高度小心，俄罗斯的这一动作让俄乌冲突进一步升级，地缘失控风险重新升温，作为主要的战略物资，石油市场对此反映异常敏感新闻宣布后领涨了大宗商品市场，投资者对此迅速给出了风险溢价。然则到晚间，美联储宣布加息，投资者转而忧虑需求的影响。美联储重申延续加息是合适的；按设计推进缩表。预计年底前再加息 125 个基点；点阵图展望2024 年前美联储不会降息。加息在宏观层面的传导最终可能影响需求，因此也压制了油价。现在来看，经济远景引起的预期和供应问题对油价的影响都在增强，博弈越来越凶猛，投资者需多加注重。短期油价或继续宽幅震荡。

　　铜：美联储鹰派超预期，铜价短线继续下探

　　周三夜盘伦铜价钱在加息忧虑中震荡下跌，收于 7659 美元/吨。在美联储正式宣布加息之后 Comex 铜价凶猛颠簸，并最终转跌，收于 3.4370 美元/磅，跌幅 1.70%。宏观新闻：普京揭晓天下讲话举行二战后首次部门发动。美联储准期宣布延续第三次加息 75 个基点，联储官员对明年利率预期的中位值为 4.6%；点阵图显示，多数官员预计，到今年底还要再加息 125 个基点。联储官员对于明年利率预计超出市场预期，以及 11 月份可能再度加息75BP 的可能，鹰派倾向让铜价泛起了大幅回落。行业新闻：海关总署：中国 8 月精炼铜入口量同比 31.91%。国家统计局：中国 8 月精炼铜产量同比增添 3.9%。市场焦点在于美联储利率决议，在美联储准期加息 75BP 以及释放鹰派倾向之后，美元指数再创新高，铜价泛起跳水，只管市场试图在鲍威尔新闻公布会上寻找反弹证据，但最终未果，铜价依然收跌。我们以为美联储继续将抗击通胀作为第一目的，年内仍有继续加息 125BP 的可能，跨越此前预期，宏观压力增大，也让铜价可能继续探底。供需方面，外洋库存昨日泛起大幅增添，或为商业商将此前迈科货物交仓所致。海内现货升水也在入口铜的流入增多和月末季末换现增添情形下走低。短线来看，在宏观压力继续增添，以及供需缓和情形下，铜价或将继续探底。但中期来说，我们以为在市场大部门反映加息情形下，宏观虽有一定压力，但力度有限；而在入口流入难以延续，叠加供应端恢复时间超预期以及下游对于金九银十的旺季预期提升，供需维持偏紧名目的延续时间有可能超预期，铜价下方依然有坚实支持。

　　操作建议：预计沪铜运行于 60000-62500 区间内，短线实验逢高做空

中辉期货原油日报20220922：加息靴子落地，原油价格震荡运行