2023年伊始，我国半导体可谓是危与机并存。

数据显现，2023年Q1申万半导体板块营收 943 亿元，同比小幅下降1.8%，但归母净赢利只要57.4 亿元，同比下降高达55.0%，板块全体毛利率 26.5%，同比下降5.6%。

就Q1各细分板块的体现来看：

就上图可以看到，2023年Q1的半导体职业体现差强人意，除了半导体设备完成了营收添加，其他几个赛道都体现出了同比营收下滑。在这样的商场环境下有哪些半导体公司锋芒毕露，体现较强的抗压性和耐性。

1、半导体设备高歌猛进

本年Q1，国产半导体设备继续2022年的涨势，一路高歌猛进。就具体体现来看，在罗列的十家半导体设备厂商中，有八家完成营收添加，其间拓荆科技的营收更是到达273%的同比增幅，其他像北方华创、盛美上海、华海清科、芯源微等公司也到达超50%的增幅，可见2023年Q1，半导体设备赛道仍旧涨势喜人。

国产半导体设备的迅猛开展得益于以下三点：

*、出口操控加码。伴跟着美国对我国半导体设备出口操控层层加码，国产半导体设备厂商进入供应链的时机暴增，到手订单继续添加。

第二、老练制程扩产继续。2023年我国先进工艺设备将面对愈加苛刻的进口约束，不过，老练工艺设备进口不受影响，而且需求仍然火急。虽然国内部分重点企业扩产受阻，可是2023年仍有多个晶圆制作项目上马，我国半导体设备商场（含国内的外资厂商收购的设备）增速仍高于全球增速。

第三、设备国产化率加快提高。依据SEMI数据显现，2022年我国半导体设备国产化率较2021年有着显着提高，从21%上升至35%。国内厂商在检测设备、刻蚀设备、PVD和CVD设备、氧化涣散设备等现已完成了部分国产代替，特别是检测设备代替速度较快。去胶设备国产采用率已达91%。

2、分立器材，IGBT是首要功臣

本年Q1，除了半导体设备之外，与半导体商场全体“低迷”的现状不同的另一个赛道当属功率半导体。

功率半导体刀口上舔血功率半导体分立器材以及功率 IC等，从现在商场需求来看，硅基MOSFET、硅基IGBT以及碳化硅为现在功率半导体分立器材的主力产品。

本年Q1，在分立器材范畴，IGBT是反抗寒气的首要功臣。在刚刚曩昔不久的3月份，商场有音讯传来称“IGBT面对着史无前例的紧缺局势，不是价格多高的问题，而是底子买不到。”

得益于全球电动轿车、太阳能等新能源使用的快速开展，带动IGBT需求高涨。多家国内头部厂商所述也印证了这一局势。

年代电气直言，“从最近的商场订单来看，现在IGBT的需求很旺盛，许多重要客户挑选签了3年的长约（2024-2026年）。公司急切需求IGBT三期的新产能，来缓解过于旺盛的商场需求。”士兰微也标明，现在海外大厂IPM交期还在50周左右，新能源商场后续还有很大生长空间。该公司泄漏，其轿车级功率模块的封装产能将从现在的10万只建设到20万只。而在国内空调、冰箱、洗衣机等大型白色家电商场对应IPM的需求约为6亿只，但公司现有产能可出产约1.6亿只，也面对着供需错配局势。

通过调查Q1各分立器材公司成绩可以发现，士兰微、斯达半导这类IGBT分立器材、IGBT模块营收占比较高的公司充沛获益于IGBT事务的高生长性，Q1营收别离同比添加3%、44%。而扬杰科技的IGBT事务占营收份额较小，营收也同比下滑7%。

3、半导体资料、封测和IC制作，差强人意

本年Q1消费电子需求继续低迷，去库存仍旧是商场的主旋律，上游的半导体资料商场以及下流的晶圆代工和封测都遭到较大冲击，各个赛道的成绩在短期内将继续承压。

因为半导体资料需求与晶圆厂稼动率坚持必定相关性，且半导体资料保质期较短，难以大规模囤积库存，因而遭到商场动摇较大。不过总的来看，半导体资料全体国产化率低，要害资料国产化代替的需求十分火急。晶圆制作资料全体国产化率缺乏15%，其间光刻胶、掩模版、硅片、靶材等的国产率更低，封装资料全体国产化率挨近30%。未来伴跟着晶圆代工商场回暖，半导体资料商场会迅速回温。

就代工商场来看，Q1中芯世界的营收遭到较大冲击，而华虹则营收赢利双增，这首要是因为二者专心赛道有所区别，中芯世界首要会集在逻辑芯片工艺，首要使用于手机等消费电子产品，受商场疲软影响较大。华虹半导体则聚集特征工艺，刀口上舔血功率器材、嵌入式存储、电源办理芯片等，所需的制程工艺相对低，可是因为轿车、工业范畴需求量陡增，拉动了特征工艺商场。

除资料和代工外，封测厂商也一同进入冷季期。我国大陆各封测企业一季度营收触底。国内各封测企业，长电科技、通富微电、华天科技、甬矽电子季度营收水平在 2023年Q1 均呈现显着下滑。

不过，在资料、制作与封测这三个板块之间，有着十分强的相关与提振联系。在晶圆厂稼动率回暖之际，半导体资料和封测需求都会伴跟着制作的回暖迎来拐点。

4、数字、模仿芯片何时回春？

模仿芯片本是2021年缺芯潮中的大赢家，依据IC Insights数据显现，2021年，模仿芯片商场添加了30%，高于集成电路商场的增幅（26%），每个通用和特定使用模仿产品细分商场都完成了两位数的出售添加。除了商场添加之外，模仿芯片的毛利率也高于其他赛道。

模仿芯片下流使用冗杂，产品较为涣散，不易受单一工业景气改变影响，因而其价格动摇远没有存储芯片和逻辑电路等数字芯片的改变大，动摇性弱于半导体全体商场。但是，芯片降价潮过于严峻且继续延伸，存储器厂商纷繁减少开支，操控产能，车规芯片开端降价，模仿芯片终究也难以逃过。

国内的模仿芯片厂商比如圣邦微、思瑞浦、艾为电子、力芯微等公司简直也都在Q1感遭到了不同程度的成绩下降。不过，现在模仿芯片工业获益于消费电子订单需求回补，现已有显着起色，乃至也有厂商早已开端从头投片。在模仿IC的价格方面，因为需求添加，Q2的价格跌幅现已变小，大都产品现已不再降价，厂商毛利率与获利有望在本季度呈现回温。

数字芯片是与消费电子的周期性动摇呈激烈正相关的赛道之一，因为智能手机、PC和家用电器等消费电子商场疲软使得数字芯片厂商的日子也不太好过，鲜有几家数字芯片规划厂商可以坚持成绩添加。

至于数字芯片何时回温，Raymond James分析师Srini Pajjuri 在3月宣布的研报曾指出，虽然PC、电视及手机芯片需求好像开端回温，数据中心需求却尚无起色，他指出，数据中心需求的高性能芯片，“曩昔几周的需求好像进一步降温”、“有库存过剩的危险”。而Susquehanna Financial Group分析师Christopher Rolland日前曾指出，手机、PC、消费性终端商场的半导体市况现已过了最严峻的时间，不过，工业、车用芯片库存没有开端批改。

5、我国半导体，危与机并存

从上一年开端一向延续到本年Q1，半导体职业阅历了继续的周期调整，这一调整使得一、二级商场显现出显着的两极分化态势。一方面，大批半导体公司纷繁取得融资，并在排队上市的路上阔步前行；另一方面，上市公司遭到需求锐减的影响，其收入和赢利也呈现了大幅下滑。

周期调整带来了融资和上市热潮。获益于半导体职业远景的达观态势，许多半导体公司成功取得了资本商场的喜爱。这些公司通过融资，加大了研制和出产的投入，为职业的进一步开展奠定了坚实的根底。一起，排队上市的现象也日渐遍及，标明商场对半导体职业的希望仍然高涨。

但是，需求的锐减对上市公司造成了冲击。跟着半导体商场需求的下滑，许多上市公司的成绩遭受了巨大的压力。收入和赢利的大幅下滑成为了不争的现实。这一现象不只对公司内部的运营产生了影响，也对投资者决心带来了必定的冲击。

虽然当时半导体职业面对一些窘境，但咱们不能忽视其开展潜力。半导体作为现代科技的中心柱石，在人工智能、物联网、5G等范畴扮演着重要人物。而当时的调整期则为职业供给了一个从头洗牌和优胜劣汰的时机。只要通过这样的调整，职业才干愈加健康、稳定地开展。