凭证我国《疫苗治理法》，我国的疫苗可以被划分为免疫计划疫苗和非免疫计划疫苗，前者指的是被纳入国家免疫计划，免费向公民提供的疫苗，被称为“一类苗”；后者则是尚未被纳入国家免疫计划，需要自费接种的疫苗，即“二类苗”。

免疫计划疫苗的供应主体是国企，民企的竞争焦点则集中在非免疫计划疫苗。在所有非免疫计划疫苗中，HPV（人乳头瘤病毒）疫苗是当之无愧的“顶流”产物。现在海内只有3家中国疫苗企业拥有HPV疫苗供应能力，划分是万泰生物（603392.SH）、沃森生物（300142.SZ）和智飞生物（300122.SZ）。

虽然获批的产物数目并不多，但眼下的HPV疫苗市场早已是一片红海。随着2023年半年报披露进入尾声，HPV疫苗的残酷“厮杀”也通过财报数据浮出水面。

01 二价“价钱战”升级

2019年12月，万泰生物研发的二价HPV疫苗（商品名：馨可宁）获得国家药监局批准上市，并于2020年5月正式商业化，成为继葛兰素史克（GSK）、默沙东外全球第3家HPV疫苗厂商，一举打破了外企在HPV疫苗市场的垄断事态。

馨可宁的上市助推万泰生物业绩迅速增进，成为万泰生物最强劲的增进引擎。财报数据显示，2020-2022年，万泰生物划分实现营收23.54亿元、57.50亿元和111.85亿元，划分实现净利润6.77亿元、20.21亿元和47.36亿元。馨可宁是万泰生物疫苗板块的焦点产物。2020-2022年，万泰生物疫苗营业收入划分为8.65亿元、33.63亿元和84.92亿元。

但短短3年后，万泰生物这个业绩增进引擎却“失灵”了。最新披露的财报显示，2023年上半年，万泰生物实现营收41.64亿元，同比下降29.78%；实现净利润17.02亿元，同比下降36.78%。万泰生物坦言，馨可宁及新冠相关产物销售收入下降，导致整体净利润下降。

从批签发数据来看，馨可宁仍处于爬坡期。西南证券研报指出，今年上半年，馨可宁获得批签发224批次，同比增进52%。这意味着，销量并不是导致万泰生物HPV疫苗销售收入下滑的缘故原由。

馨可宁上市之初，GSK是万泰生物在二价HPV疫苗市场中的*对手。GSK的二价HPV疫苗全程接种用度为1740元，而馨可宁推出初期的市场订价为329元/支，9-14岁女性只需接种2针，15-45岁女性接种3针，以此盘算，馨可宁9-14岁接种者的用度为658元，15-45岁接种者的用度为987元，较GSK有着显著的价钱优势。

但随着沃森生物加入战局，二价HPV疫苗的竞争骤添新的变数。

2022年3月，沃森生物的二价HPV疫苗（商品名：沃泽惠）获批上市，沃泽惠的免疫接种程序与馨可宁类似，两种品规的最初订价划分为319元/支和329元/支。

沃森生物首先打响了降价的*枪。2022年5月，沃森生物和万泰生物配合中标了江苏省的二价HPV疫苗政府采购项目，双方首次交手，沃森生物就以低价拿下了更多的采购量。该项目采购数目为3.2万支，其中沃森生物以246元/支的价钱中标，采购量2.24万支，而依然坚持329元/支价钱的万泰生物仅中标0.96万支。

同年9月，沃森生物再拿下福建省疾控中央HPV疫苗采购项目价值1.42亿元的大单。采购信息显示，该项目购置量为58万支，以此盘算，沃森生物此次的中标价钱约为245元/支。

进入2023年，二价HPV疫苗的价钱战再次升级。凭证中国政府采购网今年7月披露的《广东省2023年入学适龄女生人乳头瘤病毒（HPV）疫苗采购项目效果通告》，万泰生物乐成中标，中标单价116元/支，沃森生物在此次竞标中排名第二，报价为146.00元/支。与最初订价相比，万泰生物和沃森生物的报价划分下降约64%和55%。

沃森生物示意，今年上半年，公司的二价HPV疫苗共中标政府采购项目168.6万支。万泰生物则示意，今年上半年，公司二价HPV疫苗的销量突破万万支。

在价钱厮杀下，馨可宁销售收入的高增进戛然而止，沃泽惠对沃森生物业绩的拉动效果也有限。

凭证通告，今年上半年，沃森生物获得414.39万剂二价HPV疫苗批签发，较去年同期增进368.42%。在这种情形下，沃森生物的营收仍同比下降7.68%至21.67亿元，净利润则同比增进8.13%至4.55亿元。对于营收下滑，沃森生物注释称，这是疫苗出口销量削减所致。

02 九价提量，智飞生物“独享”

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与忙于“价钱战”的万泰生物和沃森生物差异，独享九价HPV疫苗市场的智飞生物则显得从容得多。财报数据显示，今年上半年，智飞生物实现营收244.45亿元，同比增进33.19%；实现净利润42.60亿元，同比增进14.24%。

HPV病毒有200多个亚型，分为高危型和低危型。HPV疫苗的“价”数越高，针对的病毒亚型越多，也意味着预防笼罩面越广。2018年，默沙东的九价HPV疫苗（商品名：佳达修9）获得国家药监局批准，智飞生物是其在中国的*署理商。作为现在价数最高的HPV疫苗，九价HPV疫苗一直是众多接种者的*，但由于供应量有限且接种岁数限制，九价HPV疫苗耐久“一针难求”。

事实上，默沙东每年都市增添九价HPV疫苗的供应量。智飞生物财报显示，2022年，九价HPV疫苗整年批签发量到达1547.7232万支，同比增进51.65%；2023年1-6月，九价HPV疫苗批签发量到达1467.82万支，同比增进57.85%。

2022年8月30日，默沙东宣布，其九价HPV疫苗的新顺应证已获得国家药监局批准。此次获批标志着默沙东九价HPV疫苗的适用人群从16-26岁女性拓展至9-45岁适龄女性。

供应量的延续增添和接种岁数限制的放宽，缓解了九价HPV疫苗欠缺的事态。

近期，有多名提供九价HPV疫苗预约服务的中介、接种门诊的事情职员以及接种者向时代财经示意，今年以来，九价HPV疫苗预约难度显著下降。

时代财经从黄牛处领会到，今年九价HPV疫苗普遍守候7-15天便可放置接种，而在疫苗最欠缺的时刻，不少预约需要守候半年以上。但由于黄牛在代预约的同时，还需要收取900～1500元的服务费，随着九价HPV疫苗预约难度的下降，不少接种者都选择自行预约。

接种者小圆（假名）告诉时代财经：“今年九价HPV疫苗预约难度低了许多。我现在已经接种了第二针，两次都是提前一天在官方小程序（广州预防接种）一刷就抢到了。稀奇是稍远一点的增城区的接种门诊，很容易预约乐成。”

广州增城区某接种门诊的事情职员也对时代财经示意，今年的九价HPV疫苗到货量确实较往年有所增添，抢号的难度并不大。该接种门诊的预约信息页面显示，8月29日下昼5点该门诊放出了一批号源，但直到8月30日号源仍然足够。

03 海内药企决战九价

GSK的二价HPV疫苗是人类历史上*款HPV疫苗，但在默沙东的四价、九价HPV疫苗的攻势下，GSK的二价HPV疫苗已经成为“被拍在沙滩的前浪”。2016年，GSK的二价HPV疫苗已经退出美国市场。在中国市场，西南证券研报显示，今年上半年，GSK二价疫苗获得的批签发数仅有5批次。

与此同时，默沙东依附两款HPV疫苗，尤其是九价HPV疫苗一起高歌猛进。2023年上半年，默沙东在中国的营收约为35.8亿美元，同比增进超45%，逾越连任多年的阿斯利康，成为中国区域营收最高的跨国药企。据财报数据，四价、九价HPV疫苗的全球销售收入到达44.3亿美元，同比大增41%。默沙东也坦言，这得益于强劲的全球需求，尤其是在中国。

前瞻产业研究院以为，未来人均HPV疫苗接种用度有望降至千元以下。《加速消除宫颈癌全球战略》提出，到2030年，90%的女孩在15岁之前完成HPV疫苗的接种，现在适合这一岁数局限的九价HPV疫苗的人均接种价钱约为4000元，连系已往10年海内新生儿出生人口数目，未来10年的新增需求也将到达8000万左右。根据人均1000元的接种用度盘算，市场规模在800亿元左右。

在伟大的市场潜力的诱惑下，药企纷纷最先角逐国产九价HPV疫苗。

据时代财经统计，现在万泰生物、瑞科生物、沃森生物、康乐卫士（833575.BJ）以及上海博唯的九价HPV疫苗均已进入3期临床阶段。疫苗专家陶黎纳曾对时代财经剖析指出，国产九价HPV疫苗获批至少仍需要2～3年。

在HPV疫苗领域，高价数是一个“制胜法宝”，疫苗价数越高，可预防的病毒亚型也越多。虽然*款国产九价HPV疫苗还未获批，但已经有不少企业结构了价数更高的HPV疫苗。好比，中国生物的11价HPV疫苗已经处于临床3期，神州细胞（688520.SH）的14价HPV疫苗则已进入3期临床，成大生物（688739.SH）与康乐卫士团结研发的15价HPV疫苗也已经进入临床阶段。

今年7月，国家药监局药品评审中央（CDE）公布《人乳头瘤病毒疫苗临床试验手艺指导原则（试用）》，其中明确指出，若上一代疫苗接纳公认的组织病理学终点完成珍爱效力试验，经评估上一代疫苗的珍爱效力相符上市要求，且试验疫苗经药学评估确属迭代疫苗，则可接受以病毒学终点 12 个月 PI（PI12）申报上市，以缩短迭代疫苗获批上市时间。

该《指导原则》的出台，有望推动国产九价HPV疫苗加速上市。