陷入逆境的鸿达兴业（002002.SZ，证券简称“ST鸿达”）延续五天一字跌停。

10月10日晚间，鸿达兴业通告披露3个主要信息：主要谋划实体之一、全资子公司乌海化工因无法清偿到期债务而遭申请歇业重整；公司将被实行“其他风险警示”（ST）；同时，公司与光大银行深圳分行因金融乞贷条约纠纷对簿公堂，涉及金额1.52亿元。今后，鸿达兴业延续五个生意日跌停。

作为鸿达兴业的首创人——潮商周奕丰，曾通过并购快速扩充商业疆土，也曾通过借“壳”上市进军资源市场，更是在上市之时投资完工广州圆大厦，成为广州*的新地标。

一时之间，风景无限。

在资源运作下，周奕丰结构多个领域——PVC、烧碱、稀土、土壤改善、氢能，鸿达兴业也形成氯碱、氢能双主业生长模式。

然而，并购措施过大，遇上行业景气下滑和经济下行，债务危急“一触即发”。

在周奕丰确立氢能产业作为公司生长的主要偏向并起劲扩张营业之时，鸿达团体和鸿达兴业先后因债务高企和业绩下滑而面临危急。曾率领鸿达团体穿越周期的周奕丰，能否再次力挽狂澜？

01 始于塑料化工，敢于创新先行

60后的周奕丰出生于广东汕头，他有一个做化工的父亲，在家族的耳濡目染之下，其对化工行业有了兴趣，开启了创业之路。

1991年，周奕丰确立了广州市成禧经济生长有限公司。在履历产业洗牌，转型升级后，2000年，广东鸿达兴业团体（原广东成禧经济生长有限公司）确立，并于2012年更名为鸿达兴业团体（以下简称“鸿达团体”）。随着公司营业的快速生长，周奕丰的小我私人财富也在迅猛增进，完成了资源的初始积累。

据官网先容，鸿达团体是中国大型资源能源综合产业团体，产物与服务局限包罗电力、氢能、盐湖开发；PVC、基础化工、环保、稀土等新质料；生意所；盐湖镁钾；磁康健等。其上市子公司鸿达兴业则在深交所挂牌上市，拥有“氢能源、新质料、大环保和生意所”的完整产业系统。

鸿达团体的官网显示，周奕丰曾在接受媒体专访时示意“潮商人具备敢为人先，敢于创新，敢于冒险的品质。”从周奕丰的起身史来看，他的“潮商品质”展露无遗。

从事塑料行业多年的他，发现海内没有成熟的塑料生意市场，于是经由多年筹备，周奕丰确立的广东塑料生意所于2005年9月正式上线运营，成为天下*塑料电子生意平台。

在2013年的一次土壤污染调研，周奕丰发现部门土壤有酸碱性过分、施肥过量、污染等问题，意识到若是不注重治理、修复，终归会反映在餐桌平安。于是，周奕丰最先在土壤修复方面举行结构：从初期调研破费超3000万元采集标本，到中期研发“丰收延”土壤调治剂并在2014年进入商业化阶段，再到后期确立广东地球土壤研究院。

现在，鸿达兴业已然成为天下土壤修复治理行业的先行者。近年有报道提到，土壤修复营业成为鸿达兴业近年来生长速率最快的营业之一，公司每年生产土壤调治剂等产物的产能到达120万吨。

上述提到的广东塑料生意所仅仅是鸿达兴业众多子公司的冰山一角，周奕丰身家与日俱增，并把商业疆土扩大到“氢能源、新质料、大环保和生意所”的完整产业系统，离不开其资源运作。

02 “并购是公司做强做大的必由之路”

“通过并购增强企业的焦点竞争力，保持企业的市场职位，另外，并购还可以制止重复建设。”周奕丰曾在接受《证券日报》采访时示意，公司会致力于并购事情，由于并购是公司做大做强的必由之路。

2004年，周奕丰收购了乌海市拉僧庙化工厂，组建乌海化工有限公司（现名内蒙古乌海化工有限公司，以下简称“乌海化工”）。早在2007年，周奕丰便启动乌海化工的上市历程，然而事实并没有想象的顺遂，只能另辟蹊径。

2011年，周奕丰看中了PVC包装质料企业ST琼花这个“壳”，通过拿下原控股股东琼花团体债权而获得3048.64万股股份，使鸿达团体成为新控股股东。随后上市公司通过刊行股份购置资产，完成资产重组，在2013年实现乌海化工致体的上市。

ST琼花在履历更名后又将股票简称调换为“鸿达兴业”，那一年，周奕丰44岁。鸿达团体的总资产也从2010年的84.87亿元增进至2013年的195.81亿元，实现资产翻番。那一年，也是周奕丰用10万元征名的广州圆大厦完工之年。

鸿达团体自此迎来了高光时刻。2014年1月，内部资料《鸿达报》显示，企业目的是三年内实现天下PVC行业前三名，“以能源、资源为双翼，化工为基础”的大型化工产业团体。

在那一年，鸿达兴业在稀土领域发力，并购包头市达茂稀土有限责任公司（以下简称“达茂稀土”），与内蒙古包钢稀土（团体）高科技股份有限公司签署《稀土产业战略相助协议》，尚有投资建设“稀土深加工及应用产业链”项目，并在2015年通过并购增添了稀土加工的主营营业。

2016年，鸿达兴业完成对广东塑料生意所100%股权的收购，使公司主营营业增添电子生意服务、物流服务等。2020年，乌海化工还完成了对内蒙古蒙华海勃湾发电有限责任公司的股权收购。

鸿达兴业的商业疆土不停扩大，周奕丰的身家财富也与日俱增，从2018年的95亿增至2020年的130亿，强势登上胡润全球富豪榜，位居第1607位。

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03 团体深陷债务泥潭，上市公司停产戴帽

营业扩张与并购所需的资金，除了来自公司自己的谋划现金流，还需要通过外部融资弥补。

早在2016年年报，鸿达兴业就提到，公司主营营业属于资源麋集型产业，且近年来公司新建项目和收购事项较多，融资规模较大，使得现在公司资产欠债率较高，财政支出较大。如融资规模进一步加大，存在一定的财政风险。

而氯碱行业景心胸下滑和经济运行泛起下滑，使得鸿达兴业和控股股东鸿达团体的谋划业绩承压，偿债压力大增。

2020年底，鸿达团体债券违约的苗头初显，那时上清所刊登关于未收到“20鸿达兴业SCP001”付息兑付资金的通知后，鸿达兴业通告称，鸿达团体与债券持有人杀青场外兑付协议。

不外，时代财经据Choice数据统计，除上述债券，现在鸿达团体已有5只债券状态属于实质违约，均在2018~2020年刊行，刊行金额合计高达38.05亿元。

2020年，鸿达团体的营收早年一年的101.15亿元，大幅下滑至63.60亿元，同比下降37.12%；归母净利润由盈利3.04亿元酿成亏损21.94亿元，泛起业绩大变脸。随后在2021年，鸿达团体谋划流动发生的现金流量净额更是首次净流出。

营业谋划基本阻滞、债券到期违约，鸿达团体持有的上市公司股权也遭质押和拍卖，鸿达兴业*大股东也在此时代易主。2022年12月~2023年1月时代，鸿达团体及其一致行悦耳成禧公司通过执行法院裁定而减持1.14亿股，而广州农商行则通过执行法院裁定方式累计增持公司股份3.41亿股，而且成为鸿达兴业*大股东。

鸿达团体的歇业整理申请于今年2月获受理，现在处于面向社会果然预招募和遴选重整投资人的阶段。

而鸿达兴业的危急在2021年上半年头露眉目。那时，鸿达兴业因被列为被执行人而收到深交所的关注函，债券评级也遭下调。

近两年来，鸿达兴业由于未能推行若干银行乞贷协议中的约定条款而触发了部门银行乞贷条约中的违约或交织违约条款，归母净利润更从2021年的8.42亿元骤降至2022年的3.30亿元，降幅达60.81%。

10月10日晚间，鸿达兴业连发7则通告，披露了3则利空新闻：乌海化工因无法清偿到期债务而遭申请歇业重整；在乌海化工歇业重整及停产检验等影响之下，公司将被实行“其他风险警示”（ST）；同时，公司与光大银行深圳分行因金融乞贷条约纠纷对簿公堂，涉及金额1.52亿元。今后，鸿达兴业延续四个生意日跌幅超18%。

据通告，乌海化工遭申请歇业重整一事缘于此前一笔氢气生意。2021年终，乌海化工收到一笔7000万元的预付款用于购置氢气，但今后迟迟未按约推行义务，客户追偿未果后以资不抵债为由申请对乌海化工歇业重整。

作为PVC、烧碱行业的着名企业，乌海化工总资产规模超百亿元，2020年~2022年，该公司每年的营收均保持在50亿元以上，净利润也在2亿~10亿元区间。然而，作为鸿达兴业的业绩主力军，乌海化工在2023年上半年营收同比微升至18.60亿元，净利润却由盈转亏，亏损4.95亿元。凭证2023年半年报讲述，乌海化工更是卷入多个重大诉讼仲裁案件。

“近几年来，我国烧碱市场延续震荡下滑，”隆众资讯氯碱行业剖析师张晓在接受时代财经采访时示意，只管时代烧碱市场存在短暂小幅拉涨，但市场供应相对过剩的矛盾延续存在，下行走势基本贯串本阶段。2023年上半年烧碱利润欠佳，新增企业项目削减。

04 氢能能否成为救命稻草？

在氯碱行业下行之时，氢能产业热潮涌动。在泛起债务危急的近几年里，鸿达兴业及其子公司在氢能领域动作一再。

国际化相助方面，2020年~2021年鸿达兴业与日本、法国的公司在氢能领域睁开相助，推动氢能产业生长。在手艺方面，鸿达兴业已拥有气态、固态、液态三种储氢方式的手艺，同时建成并运营我国*民用液氢工厂，实现液氢规模化生产和民用化应用，大大提高氢气的运输效率。

这背后，是鸿达兴业努力响应国家能源战略生长，把氢能产业作为生长的主要偏向，形成氯碱、氢能双主业生长模式。

上海有色金属网氢能剖析师华琳在接受时代财经采访时示意，自2020年国家提出“双碳”目的以来，在国家政策支持和推动之下，氢能行业加速生长，产量2022年已到达3342万吨；同时，传统化工行业生长氢能也能够减碳减排，顺应“双碳”。

然而，鸿达兴业氢能行业的营收在2021年（2.57亿元，占总营收3.93%））到达“*”后便大幅下滑，而2023年上半年更是“颗粒无收”。值得注重的是，鸿达兴业早在2020年3月拟为年产5万吨氢能源项目定增募资，但该项目的希望通告现在停留在2022年8月的土地手续。

中国煤炭工业协会的数据显示，2020年~2022年，我国氢产量划分为2500万吨、3300万吨和3781万吨。华琳示意，现在只有传统氢能企业，如鸿达兴业，产氢气成本较低，能够有所盈利。然而，氢能行业的未来生长主要照样聚焦在属于蓝海行业的绿氢，但绿氢项目建设需要大量资金，而对氢气有需求的下游企业同样会思量购氢的成本问题，现在盈利相对难题。

针对鸿达兴业及鸿达团体的谋划情形、子公司乌海化工的停产检验情形以及氢能营业的生长，时代财经向鸿达兴业发送采访函及多次致电，停止发稿未获回复。

自10月12日“戴帽”复牌以来，鸿达兴业已经延续五个生意日跌停，停止10月18日收盘报1.42元/股。若延续跌停，鸿达兴业或在10月尾股价低于1元。

曾经，周奕丰率领鸿达团体穿越周期，并乐成推动鸿达兴业的上市，广州圆大厦见证了最高光的时刻。现在，鸿达团体歇业整理，鸿达兴业危急四伏，周奕丰能否再次渡过难关？