在 11 月 16 日的财报电话会上，阿里巴巴治理层提到会专注于释放价值，提高股东回报，将非焦点资产的价值钱币化。

治理层还提到，阿里巴巴账上约有 670 亿（ 46 339 285 ）美元的股票和其他权益投资。他们正在评估将这些资产的价值钱币化的方式，以便为股东带来价值回报。

话音刚落，阿里巴巴的治理层似乎就最先行动了。

12 月 1 日晚间，圆通速递、美凯龙、丽人丽妆划分公布权益更改讲述书，披露阿里网络（ 阿里巴巴（中国）网络手艺有限公司 ）将把所持的上市公司股份转让给杭州灏月（ 杭州灏月企业治理有限公司 ），生意完成后，阿里网络不再直接持有这些上市公司的股份。

12 月 3 日晚间，分众传媒、千方科技、美年康健、居然之家也各自觉布通告，披露阿里网络持有的公司股份同样被转让给杭州灏月。

相关公司对于股东更改的注释都类似：为实现阿里网络突出主业、非主业营业自力生长，各司其职，提高谋划效益，进一步实现资产的保值、增值和可延续生长，打造具有竞争力的企业，......，原阿里网络持有的相关上市公司股份由分立后的新设公司杭州灏月承继。

阿里网络是淘天团体旗下公司，由淘宝（ 中国 ）软件有限公司持股 57.59%、浙江天猫手艺有限公司持股 35.75%、Alibaba.com China Limited 持股剩余的6.66% 。

而杭州灏月是今年 10 月 24 日新设立的公司，其股东的股权架构比例与阿里网络完全一致。

这一轮股权更改现在看起来只是左手倒右手。但这很可能只是前奏，后续举行减持或者将股权转让给团体其他营业协同性更高的公司都有可能。

好比在今年 6 月 5 日，菜鸟全资子公司浙江菜鸟宣布与阿里巴巴的全资子公司上海德峨实业签署股份转让协议。

转让的详细内容是阿里巴巴将向菜鸟转让其持有的所有 25% 申通快递股权，生意总对价约 38.78 亿元，已经在 8 月 31 日完成了转让。

今年 9 月，阿里影业与阿里巴巴投资有限公司签署股份购置协议，以 1.67 亿美元收购大麦（ 主营票务营业 ）所有股权，以实现双方在娱乐产业链上的协同。

从近期公布通告的公司来看，圆通速递与菜鸟公司也有很高的协同性，未来杭州灏月持有的这部门股权或许同样会转让给菜鸟。

而主营线下体检的美年康健，则与阿里康健协同性更高，似乎是潜在的转让工具。

暂未公布股权更改通告的阿里所持有公司中，中通、韵达同样与菜鸟有更好的协同性；众信旅游与飞猪有更好协同性；洪九果品是水果分销商，给盒马供货，自然与盒马更具协同性；华泰证券、中金公司、众何在线（ 保险 ）则与蚂蚁金服更具协同性。这些，似乎都是潜在的更改生意工具。

年头，阿里巴巴组织结构改为 “ 1 6 N ”。即在阿里巴巴团体之下，设立阿里云智能、淘宝天猫商业、内陆生涯、国际数字商业、菜鸟、大文娱等六大营业团体。梳理清晰对外投资情形，谁家的孩子谁抱走，也有助于各营业自力上市，制止大股东的同业竞争。

而除了转让之外，以种种形式择机减持退出也不失为一种可选的方式。

药明与三星分野在2023

好比，今年 5 月 4 日，光线传媒公布通告称，其股东杭州阿里创业投资有限公司于 2023 年 4 月 13 日至 2023 年 4 月 28 日间合计减持 1247.18 万股，减持后持有公司总股本的 4.99999%（ 低于 5% 意味着后续减持不再需要通告 ）。

今年 7 月 10 日，据港交所披露的文件，阿里巴巴团体于 7 月 6 日在场外出售了约 5.574 亿股商汤科技股票，平均价钱为每股 1.82 港元，生意总价值约为 10.1 亿港元。阿里巴巴对商汤科技的持股比例因此从 5.29% 降至 3.15% 。

今年第三季度，凭证华谊兄弟财报，马云持股从 3.6% 降至 2.6%，阿里创业持股从 4.47% 下降到 2.47%，阿里系本季度一共减持了 3% 的华谊兄弟股份。

现实上，除了对现有投资举行优化外，阿里巴巴近些年自己的对外投资也大幅削减了。

据 IT 桔子统计，2022 年，阿里巴巴对外投资并购的笔数为 33 笔，不足 2018 年岑岭期的 20% 。

就资产设置来说，当公司对外投资削减，谋划发生的现金流就可以更多地用于回报股东。

以是阿里巴巴在上季度财报中宣布了自 2014 年上市以来的首次年度派息，金额 25 亿美元。且阿里巴巴仍有约 146 亿美元回购额度，可以用回购往返报股东。

说到这里，就不得不提一下腾讯之前的操作：把所持有的京东、美团股票当分红派发给股东。

阿里这次频仍股权更改，会不会以后也卖掉不需要的权益类资产回馈股东呢？

若是事情真的会往这个偏向生长，那可能是一件好事。

从履历上来看，美国的科技互联网公司股价耐久上涨，与他们的资源设置能力是分不开的。

FactSet 数据显示，从 2012 年到 2022 年底，苹果累计回购了5720亿美元的股票，今年 5 月份，苹果董事会批准追加 900 亿美元用于股票回购，这还不包罗苹果每季度发放的股息。

谷歌母公司 Alphabet 已往 10 年则回购了 1785 亿美元的股票，今年 4 月份董事会授权了 700 亿美元的股票回购。

同样，微软也延续 10 年派息 回购。

微软回购与派息情形，紫色柱为回购额，青色柱为总派息额，蓝色折线为每股派息额

最新的 2023 财年，微软回购了 204 亿美元股票，并发放 198 亿美元股息，金额合计 402 亿美元，占昔时自由现金流的 67% 。

你看，分钱，从不延迟赚钱，还能维护股价，或许中国科技互联网公司都要好勤学一下。