习酒的红包新政执行已经一个月，但从终端市场成交价来看，价钱并未有大更改。

飞天茅台向下，酱酒板块整体在降温，各家的订价系统最先泛起系统性杂乱。

酒周志在走访市场时注重到，中国酱酒品牌价值排行TOP 2的习酒，作废了执行长达两年之久的反向红包，被业内解读为稳价、挺价。

在此之前，价钱倒挂严重、库存高成了经销商嘴里常见的要害词。纵然是习酒厂家的事情职员，也示意“习酒现在价钱倒挂，若想拿货，相比厂家的报价，从经销商手里拿更划算。”

新政已经执行一个月，但从当前的终端成交价来看，效果还没有展现出来。

1、反向红包没了

习酒的红包新政调整已经一个月，不外酒周志走访市场时注重到，现在价钱并未有大更改。

习酒两大主力产物君品习酒、窖藏1988，终端价钱依然存在价钱倒挂的征象：在北京海淀区某酒水批发市场，君品习酒价钱在820元-840元，窖藏1988的价钱则在480元-520元。而公然信息显示，两者的建议零售价划分为1498元/瓶、898元/瓶，出厂价划分为935元/瓶、568元/瓶。

从今日酒价等多个酒价批发价参考平台宣布的数据来看，习酒主力产物的价钱险些没有更改。以今日酒价为例，酒周志对比了君品习酒、窖藏1988近3个月的价钱，前者批发价稳固在790元、后者则是395元。

从电商平台来看，线上渠道的得手价更廉价。在拼多多上，有显示为习酒官方授权的店肆通过百亿津贴的方式，2瓶500ml、53度的君品习酒的团购价为1513元，平均每瓶为756.5元。

此外，开盖酒、低价品鉴酒依然存在，且价钱更是远低于出厂价。一家习酒体验店的事情职员告诉酒周志，若是自己喝，可以直接拿品鉴酒，其中窖藏1988不到400元就能得手。有经销商对开盖君品习酒的报价为2675元/箱（6瓶）。

酒商陈先生告诉酒周志，对他们来说，习酒作废反向红包确实少了一部门利润，“当前利润主要分为陈列费和差价，好比像习酒1988，我们的拿货价在450元左右，现在习酒价钱倒挂严重，加个十来块钱就直接卖了，快进快出赚点差价。”

为何习酒红包政策并未显著改善价钱？有白酒从业者示意，一是由于社会库存对照大，叠加面临给厂家打款的压力，经销商急于出货就降价脱手往返笼资金；二是品牌力不足。

“习酒此前靠茅台的光环，价钱能撑住，那时窖藏1988的拿货价都在500多元，脱离茅台后，光靠习酒自身品牌力难以撑起高价，更况且茅台价钱都跌了，同样的价钱能买茅台，就不买习酒了。”陈先生说道。

不外，酒水行业研究者欧阳千里告诉酒周志，习酒作废反向红包，意味着各层级渠道无法因消费者扫码而赚钱，再次回到原来的返利等模式。

“现在，习酒作废反向红包，意味着市面上开瓶/扫码后的习酒将基本杜绝。另外，也意味着动销慢、库存高的货会流向动销快、库存低的都会，从而使得习酒的社会库存得以快速消化，从而助推习酒的下一轮增进。”

2、经销商的日子

事实上，早在2023年第四序度，市场上就传出习酒缩减营销力度，无论是消费者层面，照样经销商层面，盈利均在缩水。

上述习酒体验店的事情职员示意，消费者这半年来扫到红包的机率变小，以积分为主，可以在君品荟小程序兑换白酒、纸等物品，“圆习酒基本都是积分，其他产物则是积分、红包随机。”

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一位河南的酒行老板示意，今年一季度时，烟旅店的返利红包也发生了转变，返利红包只能以数字的形式存在于自己的账户上，不能提现，只能专款专用，下次拿货来抵货款，搞得烟旅店有些被动。

习酒作废反向红包后，当前给到经销商的最新激励政策也没有太大诱惑力。海淀一家习酒专卖店的老板示意，反向红包作废后，现在返利政策没有太大转变，“只是对于拿货政策变松动了，好比说拿3箱酒，先付2箱酒的钱，剩下1箱酒，何时卖完，何时再给经销商打款。”

部门终端门店老板告诉酒周志，“习酒今年并欠好卖，不外白酒整体行情都欠好，纵然是光瓶酒也有点卖不动了。”

更主要的是，有酒水从业者曾示意，酱酒高库存也是一大现实问题，受疫情影响，白酒消费场景削减，酒类市场动销昏暗，导致渠道商信心不足，“前期的酱酒热导致许多署理商及消费者囤货不少，然则酱酒的开瓶率低，以是许多库存到现在还没有消化。”

从事酒水行业十余年的白女士告诉酒周志，从当前情形来看，酒企无论是靠停货来挺价，照样作废反向红包来挺价，短期内很难有用果，“由于经销商手里压货许多，要想在市场上真正找不到货，且得有一两年之久。”

不外，也有经销商认可习酒作废反向红包的做法。陈先生示意，部门经销商为了反向红包那部门利润，直接盗扫、破价出货，打乱了整个价钱系统，导致许多新品一上市就倒挂，红包越大、崩得越快，“而且现在各家酒企的红包政策同质化严重，拉动效果已大不如早年，整体看，带来的影响弊大于利”。

值得一提的是，贵州习酒微信民众号在7月25日发文示意，公司已召开2024年上半年经济运行剖析会，提到顺遂完成了上半年既定目的义务，不外并未披露相关销售数据。

相关媒体报道，有行业人士预计，早前习酒相关治理层曾对主管部门保证同比增添10%的义务目的，以此推算，贵州习酒今年上半年的销售收入或到达127.6亿元左右。

百亿业绩背后，习酒的货到底都在经销商手里，照样被消费者喝掉了，仍然被不停诟病。

3、IPO在那边

在官宣完成上半年义务，以及打响作废反向红包*枪引发业内热议的同时，习酒的上市声浪再起涟漪——

一是提级，今年4月，贵州将习酒提级为省管大一型企业，与茅台“并肩”；二是大股东换取，同年6月，贵州国资委旗下黔晟国资拟收购习酒控制权，被外界料想成为习酒借壳上市的主要通道之一。

只是，现在市场普遍以为白酒已进入下行周期，尤其是“白酒一哥”茅台近期价钱跳水所带来的连锁效应，是否会影响习酒上市？

“并不会受到影响，习酒上市已经是铁板钉钉”，广东省食物平安保障促进会副会长、食物产业剖析师朱丹蓬告诉酒周志，“从当前的种种动作来看，贵州正在力推习酒成为A股酱香第二股。作为贵州省经济的一大支柱，酱香白酒有着异常好增持的作用，未来随着习酒单独上市，无论从政策端、产业端，照样消费端来看，无疑成为撬动贵州酱酒产业生长的主要增进极。”

不外，在“习酒上市”的料想激起酒业圈普遍讨论之际，白酒行业专家蔡学飞曾指出，从习酒的谋划来看，无论销售规模、销售利润，照样产物结构、天下影响力，均具备上市公司条件。同时，思量习酒在习水县和贵州地方经济、政府税收、就业等方面的价值，上市能够进一步施展这样的价值，以是说习酒的上市是政府、行业、企业、社会多方的共赞成愿。“但从现在的环境来看，上市可能不是一个好的时机。”

欧阳千里向酒周志剖析道，习酒此前从茅台团体剥离，业内主流看法即是习酒为上市做准备。现实上，贵州茅台的跌宕与否，对习酒是否上市影响不大，焦点在于白酒上市是否被证监会批准，是否相符相关政策。

在他看来，现在对于习酒而言，上市并非是必选项，但于贵州而言，习酒上市或许是迫切选项，事实有贵州茅台带来实打实的给予分红、资产溢价珠玉在前。

“酒企上市，有着足够的想象力，但打铁还需自身硬，在合适的时间做合适的事情才是王道。做准确的事，准确的做事，上市是酒企的起点，而非终点。”他弥补道。

相对于业内对习酒的上市料想，酒周志注重到许多经销商更体贴的是，现在习酒在市场上的生长速率泛起疲软。在产物价钱倒挂、市场堰塞湖高企之时，习酒将若何破局？