通威股份证券部相关人士示意：“润阳股份在整体产业链上有较深的结构，通过这次收购，能够牢固公司整体产业链的结构并拓展外洋产能。”有市场人士示意，由于行业产能过剩，光伏中小企业要被收购必须具备亮点，如某区域市场占有率或细分领域手艺优势等。

光伏行业一则“大鱼”吃“小鱼”的并购通告引发了市场各方的普遍关注。

8月13日晚间，通威股份通告，拟通过增资并收购股权的方式取得润阳股份不低于51%的股权，生意总计金额不跨越50亿元。

回看今年以来，光伏行业可谓奏响一曲“冰与火”之歌：一方面，市场见证了行业巨头大手笔收购的“火热”；另一方面，光伏领域的跨界介入者以及非龙头企业正如履薄冰地寻找破局之路。

随着光伏产业链各环节连续探底，在这场“冰与火之歌”背后，行业洗牌正在加速。

1、或成光伏史上*并购案‍‍‍

谈及收购缘故原由，今日（8月14日），通威股份证券部相关人士对新能源日报记者示意，“润阳股份在整体产业链上有较深结构，通过这次收购，能够牢固通威股份在整体产业链的结构并拓展外洋产能。”

同时，通威股份在通告中还强调了润阳股份完善的一体化产业结构以及在美国、泰国、越南等外洋区域的产能及市场积累。上述通威股份事情职员也对新能源日报记者示意，“通威股份外洋产能基本没有，收购润阳股份能够对外洋结构举行优化。”

在通告中，通威股份还解释，本次收购为贯彻落实有关部门关于指导光伏产业有序康健生长的相关意见，促举行业优质资源整合，削减社会资源虚耗和产业低效竞争，提高光伏行业的整体效率。

据悉，若本次并购顺遂落地，这或将成为光伏行业史上*的并购案。

据行业机构InfoLink Consulting统计，在2023年全球光伏电池片出货量的排名中，润阳股份位列第五，通威股份位列*。该并购案落地后，“老五”润阳股份将成为“老大”通威股份的控股子公司。

资料显示，润阳股份确立于2013年，主营营业集中在光伏电池片环节，此外已建成自有硅料、组件产能，并加速电站投资结构。产能方面，润阳股份工业硅产能5.5万吨、多晶硅产能13万吨、拉晶产能7GW、切片产能10GW；产业链中游形成高效太阳能电池片产能57GW；产业链下游形成组件产能13GW。

早在2022年，润阳股份最先冲刺IPO，设计募资40亿元，拟用于其年产5万吨高纯多晶硅项目，5亿元投入年产5GW异质结电池片生产项目，其余弥补流动资金。润阳股份IPO于2022年11月过会，并于2023年6月提交注册并随后生效。往后，润阳股份IPO相关动向再无更新，就在今年6月，其IPO注册批文历时12个月后失效，上市历程遇阻。

IPO遇阻叠加产业链探底，对于骑虎难下的润阳股份来说，并购重组或许是其破局之路。

值得注意的是，本次收购案中，完成《增资意向协议》的签署后，先由悦达团体对润阳股份举行现金增资10亿元。

待到通威股份完成对润阳股份尽职观察以及审计、评估事情，并与各方杀青正式增资详细方案后，由通威股份向润阳股份现金增资，并同时现金收购悦达团体此前增资10亿元取得的润阳股份股权。

对此该生意方式，前述通威股份事情职员对新能源日报记者示意，“这是双方经由整体讨论得出的效果，并不组成太大影响，50亿的订价也是双方到达共识的价钱。”

万联证券投资照料屈放接受新能源日报记者采访时以为，“出售润阳股份也缓解了盐城国资的压力，既削减企业亏损，也接纳了现金。”天眼查显示，上海悦达新实业团体新能源有限公司、盐城元润新能源产业投资基金（有限合资）划分持有润阳股份19.48%、11.13%股份。股权穿透后，上海悦达新实业团体新能源有限公司的实控人为盐都会人民政府。

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今年以来，光伏业内不乏激励吞并重组的声音。其中，今年5月，中国光伏行业协会发文称，通过市场化的手段解决现在的行业逆境，激励行业吞并重组，流通市场退出机制。近期，中国光伏行业协会信用理事长王勃华公然示意，光伏行业调整宜重宜快，激励企业吞并重组。

2、跨界者频退却，部门厂商已走向重整

新能源日报记者注重到，除本次并购案破例，此前，光伏行业已不乏增资动作。

其中，今年8月，华民股份通告，其控股子公司鸿新科技获正泰新能源7500万元战略入股，增资完成后正泰新能源将持有标的公司6.98%股份。但这笔增资并不组成吞并收购，落地后，正泰新能源将成为华民股份的第三大股东。

华民股份是光伏领域跨界介入者之一。早在2022年8月，华民股份通告拟以5600万元收购鸿新科技80%股权，从而结构光伏新质料营业。

但并非所有光伏跨界企业都能等来“白马王子”。加倍普遍的征象是，无论是光伏跨界玩家，照样非头部的中小型光伏厂商，在产业链价钱下行带来的盈利压力下，正处于生死生死的边缘。

一方面，光伏跨界者们正在加速退却。

其中，今年8月，麦迪科技通告，拟出售公司所持炘皓新能源100%股权，该公司给出的理由为光伏行业竞争不停加剧、产业链主要产物市场销售价钱连续下降，炘皓新能源盈利能力承压。生意完成后，光伏营业不再是麦迪科技主营营业。

同月（今年8月），华东重机通告，终止投资建设亳州年产10GW N型高效太阳能电池片生产基地项目，并注销项目公司华东光能科技（亳州）有限公司。

另一方面，一些跨界者以及非头部光伏公司举步维艰，正处于生死生死的关口。

今年8月，ST聆达宣布预重整债权申报通告。六安市中级人民法院决议对公司启动预重整。

今年7月尾，金刚光伏通告，酒泉市中级人民法院赞成对公司启动预重整，

同样在今年7月尾，ST爱康通告，债权人江阴康达包装制品有限公司以公司控股子公司浙江爱康光电不能清偿到期债务，而且显著缺乏清偿能力为由，向长兴法院申请对浙江爱康光电举行停业重整。

万联证券投资照料屈放向新能源日报记者示意，“由于行业产能过剩，光伏中小企业要被收购必须要有吸引头部企业的亮点，如：某区域的市场占有率，或细分子领域的手艺优势等。”

3、行业探底，需求或现边际好转‍‍‍

随着光伏领域跨界者一再退却、部门厂商正走向停业重整，“行业何时探底”成为市场各方人士的热议话题。

SEMI中国光伏尺度委员会团结秘书长吕锦标此前接受新能源日报记者采访时示意，调整或许更快来临。“光伏行业今年内就会调整，三季度就会看到调整信号。”他示意，“产业链的调整会首先体现在多晶硅端，各企业通过放置成真相对高的生产线停产检验降负荷，以柔性生产缓解库存压力。”

在中信建投剖析师朱玥看来，当前，光伏板块处于基本面底和盈利底，但近期起劲的边际转变正在发生。一方面8月海内项目陆续启动交付，预计9-11月组件排产将连续上升，行业需求端泛起边际好转；另一方面，产业链盈利底部愈发晴朗，测算7月N型产业链盈利底部已企稳，行业供应端改善提速。

中信证券也在克日宣布的研报中示意，随着光伏旺季相近，行业去库逐步加速，硅料价钱迎来触底反弹，有望动员主链中游和辅材环节价钱和排产修复；同时，光伏主链已进入现金消耗期，在政策管控趋严、市场化出清加速的情形下，供需名目有望逐步好转。