这一次是黑石。

投资界获悉，全球PE之王——黑石在上海的办公室进一步扩充，今年8月在中基协完成注册挂号的“黑石（上海）私募基金治理有限公司”办公室已落地上海兴业中央一座39层，团队浮出水面。

今年10月，上海静安区委副书记、区长王华见到黑石团体团结首创人、主席兼首席执行官苏世民一行，对黑石在静安新设黑石（上海）私募基金治理有限公司并完成QDLP立案示意祝贺。时代，苏世民先容了黑石在沪投资生长情形。

黑石向来是PE圈风向标之一。站在2023年的岁末回望上海，我们在升沉中看到了这样一支队伍——外资机构依然络绎不停地泛起在这里。

黑石上海办公室更大了

新团队开启新营业

黑石与上海的渊源得追溯到2007年前后，这家远道而来的PE巨头相继在香港、北京、上海等地设立了办公室，由此开启入华闯荡。而黑石上海办公室，便坐落在兴业远古汇。

以上海为起点，黑石操刀了在中海内地的最早一笔地产收购案——2008年斥资10亿元收购了上海Channel1购物中央。在持有该物业的三年时间内，黑石将出租率提高至90%，3年后将所持有的95%股权以近15亿元人民币出售给了新天下，完成退出。

2010年，黑石在上海注册确立了一家私募股权投资基金治理公司，名为黑石（上海）股权投资治理有限公司，并于2014年中国最先施行私募基金挂号立案制度后在中基协完成挂号。今后，黑石在大中华区确立了稳固的营业，专注于物流以及其他商业资产，如住宅和办公室等。

直到今年，黑石进一步加深在上海的结构。6月，黑石向中基协提出申请将黑石（上海）私募基金治理有限公司挂号为基金治理人。

中基协官网显示，该主体确立于今年3月，由The Blackstone Group (HK) Limited黑石团体（香港）有限公司100%控股，注册地址位于上海市，注册资源200万美元，实缴资源160万美元，在提交申请后的两个多月正式完成立案挂号。

公示信息显示，黑石（上海）的企业性子为外商独资企业，营业类型是“QDLP等试点机构”，治理规模区间在0—5亿元之间，当前公司职员精简，全职员工7人。

其中，法定代表人、董事长任莹早年间曾供职于美世咨询公司、瑞士信贷（香港）有限公司、巴克莱资源亚洲、摩根士丹利亚洲等。2014年最先，任莹最先加入黑石香港，历任黑石私人财富治理营业的董事总司理、大中华区卖力人。

今年10月，黑石官宣了在亚洲的一则主要人事任命——在黑石PE板块任职10年，高级董事总司理Haide Hong提升为中国收购营业主管，将向导黑石上海的投资事情。

随同黑石顺遂拿下QDLP额度，黑石上海办公室也完成了空间扩充，其中新增了上海兴业远古汇香港兴业中央一座3905室。此前，这里是另一家PE安宏资源的办公室，现已搬到同座楼的33层。

今年，他们排队赶来

黑石通过QDLP落地上海并非个例。

所谓QDLP，全称Qualified Domestic Limited Partner，即及格境内有限合资人，指获得QDLP试点资格并获批外汇额度的基金治理企业，在中国境内设立QDLP基金并面向中国境内的及格投资者召募人民币，将召募资金换汇后对境外标的举行投资的制度——也就是境内召募，境外投资。

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相对于传统的对外投资方式，QDLP试点在主体和投资局限层面举行了进一步周全的铺开，投资运作主体以私募型机构为主，投资方式更为天真，投资局限从最初的境外二级市场，扩展到境外一级市场私募股权基金，企业并购基金、REITs、境外二级市场FOF、大宗商品市场等。

这是一个双向通道。对境内投资者来说，QDLP扩充了境外投资渠道，可以投资更多外洋成熟的基金产物。而对于想进入中国的外资机构，QDLP试点也是一个合适的切入点，有利于其熟悉市场进而结构驻足中国市场的营业。

于是我们看到，外洋QDLP私募基金纷纷走进上海。

中国证券投资基金业协会的挂号信息显示，自2021年以来，荷全私募基金治理（上海）、百达世瑞（上海）、壹桃私募基金治理（上海）、富敦诺康（上海）、柏基外洋投资（上海）等挂号为其他类私募，开展QDLP营业。其中，今年3月刚刚完成立案挂号的壹桃私募（上海），是2023年以来首家在协会挂号的QDLP试点机构。该基金由黑桃资源（中国）全资设立，掌门人正是澳门赌王之子何猷龙。

与QDLP相对应的是QFLP，Qualified Foreign Limited Partner，即及格境外有限合资人，是境外投资者介入投资中国境内非上市股权的其中一种形式。获批QFLP资格后，外资机构在境内设立投资机构作为一样平常合资人，可提议设立人民币私募投资基金，将境外资源兑换为人民币资金，投资于海内的私募股权投资市场——简朴的明晰就是，境外资金，投海内。

今年2月，美国老牌PE巨头汉领资源在获批上海QFLP试点资质后，正式启动了上海办公室的运营，是上海首家通过QFLP设立的S基金。这是汉领资源在大中华区的又一主要办公室，汉领资源董事总司理及亚太投资联席主席夏明晨将向导上海办公室的营业生长。

彼时夏明晨透露，除了行使QFLP试点资质举行人民币基金的投资外，后续还将举行基金治理人的挂号，完成后可向境内投资人募资设立人民币基金。

KKR的脚步也越来越近了。今年10月，上海市地方金融羁系局局长周小全会见KKR团体全球合资人、亚太区执行主席路明一行。会晤中，路明示意KKR团体坚定看好中国经济，并先容了KKR未来在上海的生长设计。周小全则示意，热烈迎接KKR在沪设立人民币平台，介入海内市场投资和申请上海QFLP试点营业。

此外，尚有一支队伍涌进上海，如：新加坡国有投资机构淡马锡旗下的自力全资子公司淡明资源，将除新加坡总部之外的唯一做事处设在了上海静安嘉里中央，投资于大中华区高质量投资时机；

去年刚确立的阿联酋G42 Expansion Fund，今年也已马一直蹄在上海设立做事处，由原京东战略投资部主管胡宁峰卖力；

尚有渣打银行打造的渣打创投（SC Ventures）、全球最大消费品PE基金L Catterton等等外资机构都在上海落有办公点。

上海，打造全球资管中央

阵容赫赫，无不透露着上海的刻意——建设全球资管中央。

一直以来，上海都高度重视资产治理行业的生长。2021年5月市政府办公厅印发《关于加速推进上海全球资产治理中央建设的若干意见》，力争到2025年打造成为亚洲资产治理的主要枢纽，迈入全球资产治理中央都会前线。

加速推进QFLP/QDLP试点，即是主要行动之一。今年6月的市政府新闻公布会问答实录中，上海市地方金融羁系局副局长葛平在谈及推进全球资管中央建设时提到：下一步，在国家在沪金融治理部门指导和支持下，将会同市场各方气力，施展好已有的优势和特色，着重从四个方面加速推进全球资管中央建设。

其中之一就是——完善多元化资管机构系统。支持相符条件的外资在上海独资、合资设立证券、基金、养老金治理等机构，合资设立理财公司。延续深化QFLP和QDLP试点。

成效初显。2023上海全球资产治理论坛上透露了一组数据——当前上海资管总规模占天下近1/3，其中保险资管、权益类公募基金规模占到天下近1/2，私募基金规模超5.2万亿元，位居天下首位。

与此同时，中基协立案的外资私募证券投资基金治理人中80%落户上海，尚有89家和62家国际着名资管机构在介入上海QFLP和QDLP试点，可谓集聚魔都。

招商引资是经济生长的源头活水，外资投资则是权衡一个区域、一座都会开放水平的“晴雨表”。

谈及选择耐久扎根上海的缘由，多家外资私募机构曾示意，近年来，上海金融市场总量大幅跃升、金融中央焦点功效不停增强，是吸引外资私募机构络绎不停的“强磁场”；延续创优的营商环境，是助力外资私募机构在沪深度结构的“强动力”；高素质的国际金融人才贮备和厚实的服务商资源集聚，是推动外资私募机构走向本土化的“强支持”。

历史的潮水浩浩汤汤。于上海而言，这显然又是一个最先。

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