港股市场多空交织，各板块走势分化明显
2024-12-12｜来源:远大期货
12 月 11 日，港股大盘延续跌势，迎来连续第二日的下滑。恒生指数当天下跌 156 点，跌幅达 0.8%，最终收报 20,155 点；恒生科技指数表现更为疲软，下跌 1.3%，收于 4,531 点。同时，大市成交金额缩减至 1,416 亿港元，市场情绪犹如过山车一般，在经历了周一的短暂亢奋后，迅速回归平静。
盘面表现分化显著
权重蓝筹股显疲态
盘面上，权重蓝筹股走势不佳，上升动力匮乏。四大内银股股价分别出现 0.3% - 1.4% 不等的跌幅，内险股情况更为严峻，普遍下跌超 2%。此外，像阿里（9988 HK）、京东（9618 HK）等消费互联网平台股也继续处于调整态势，未能给大盘带来提振作用。
黄金相关股逆势上扬
与之形成鲜明对比的是，黄金相关股跟随金价上涨而表现亮眼。招金（1818 HK）股价大幅攀升 6.0%，中国黄金（2099 HK）也上涨 4.1%，成为当日盘面为数不多的亮点所在。
部分板块受政策预期影响
资金依旧围绕消费刺激政策预期进行交易，食品饮料、餐饮、电影相关股借此东风均跑赢大盘，例如特海国际（9658 HK）股价更是创出 52 周新高，展现出较强的市场活跃度。
消息面因素影响各异
私有化消息刺激股价大涨
复星旅游文化（1992 HK）计划以协议安排方式，按每股 7.80 港元进行私有化并撤销上市地位，受此消息刺激，公司股价大涨 80.3%，收报 7.21 港元，不过仍低于 7.8 港元的私有化回购价，市场对其后续进展仍保持关注。
市场情绪及整体环境分析
中泰国际指出，此前强烈的政策预期如今趋于冷静，外资 “错失恐惧症”（FOMO）情绪并不高涨。港股市场情绪要想实现持续回暖，还得等待中央经济工作会议对明年经济工作更为具体的部署，以及基本面数据能够持续转强。值得一提的是，港股通保持净流入状态，当前恒生指数 9.2 倍的市盈率仍具备一定性价比吸引力。然而，恒指风险溢价低于滚动两年平均一个标准偏差，且特朗普对华高关税等外部冲击预期不断升温，这也在持续潜在推高风险溢价，给市场增添了不确定性因素。
各行业动态呈现不同走向
宏观动态影响汇率走势
在宏观层面，离岸人民币昨日盘中一度大幅下跌至 7.28 左右震荡。央行或将逐步释放允许人民币更多市场化波动的信号，以此来应对明年潜在特朗普高关税带来的冲击。不过，鉴于 12 月政治局会议释放出更积极主动的政策信号，央行当前仍强调人民币汇率会在合理均衡水平上保持基本稳定，再加上年底季节性结汇行为的支撑，人民币有望维持较温和的贬值速度，这对稳定整体经济和金融环境有着重要意义。
汽车板块新股配售与股价表现
汽车板块中，速腾聚创（2498 HK）在周二宣布配售 1000 万股新股，占比 2.2%，配售价为 27.75 港元，相较于周二收盘价折让 7.9%，募集总额约 2.7 亿港元，资金主要用于研发，助力 AI 算法、芯片研发等计划。尽管该公司三季度净亏损大幅收窄，业绩好于预期，ADAS 产品出货量强劲增长，规模效应也逐步显现，但周三其股价仍全天下跌 1.9%，显示出市场对其配售行为及未来发展的复杂态度。
AI 概念板块募资与股价波动
AI 概念板块的商汤（20 HK）在周二傍晚宣布配售 16.7 亿股 B 类股份，占总股数约 5%，配售价 1.5 港元，对比周二收盘价有 6.3% 折让，此次募集款项约 27.9 亿港元，将主要用于打造行业领先的 AI 云、支持生成式人工智能、开发大模型和产品等。商汤股价自 10 月初回落后一直保持平稳，不过周三收盘也全天下跌 1.2%，反映出市场在其募资后的谨慎情绪。
医疗保健行业现转机迹象
恒生医疗保健指数昨日下跌 0.02%，跌幅小于恒指，多数企业股价波幅较小。动脉网发布的医疗健康行业融资数据显示，2023 年 1 - 11 月医疗健康行业融资总额为 69.41 亿美元，仅为 2023 年全年的 63.7%，且 2023 年全年融资总额仅相当于 2021 年的 1/3，可见国内医疗健康行业融资情况仍较为不景气。但从国家统计局发布的医药制造业收入与利润总额的同比增速来看，2024 年下半年已基本止跌。另外，从国家医保局与国家卫健委的政策动向看，政府支持医疗创新的导向从未改变，创新药依旧是行业发展的大方向，为行业后续发展带来一丝曙光。
公用事业板块受益煤价下跌
公用事业方面，昨日火电股普遍呈现上升态势，华润电力（836 HK）、华能国际（902 HK）、华电国际（1071 HK）分别上升 0.9% - 3.2%。消息面上，煤炭价格持续下跌有利于降低火电企业的燃料成本，本周秦皇岛 5500 大卡动力煤综合现货价较上周下跌 1.7%，相关库存还增加 1.0%，截至目前煤炭库存充足，煤价受压，这一情况与市场原先预计不同，也成为火电股上涨的有力支撑。
虚拟资产 ETF 走势分化
昨日港股虚拟资产 ETF 表现分化明显，港股现货比特币 ETF 大致持平，而以太币 ETF 则下跌约 2.0%。从虚拟资产价格来看，比特币从 97,000 美元水平上升至 98,000 美元水平，以太币在 3,700 美元水平波动，其间一度下跌至 3,550 美元水平，显示出虚拟资产市场的波动性和不确定性依然较大。
总体而言，港股市场目前正处在多因素交织影响的复杂阶段，各板块走势有起有落，后续还需密切关注政策变化、行业动态以及宏观环境等诸多方面的进展，以更好地把握市场走向。
