当ChatGPT横空出世，英伟达“命运的齿轮”就现已悄然滚动。

黄仁勋道，AI的iphone时刻现已到来。现在，“一个新的核算年代现已开端，全球公司正在从通用型向加快核算和生成型人工智能过渡”，英伟达也在AI芯片上收成了比料想更好的赢利。

当地时刻8月23日盘后，英伟达发布的2024第二财报季成绩显现，到2023年7月30日，公司第二季度收入135.07亿美元，同比添加101%，比上一季度添加88%，高于分析师预期110.4亿美元；归属净赢利完成61.88亿美元，同比添加8.43倍；摊薄每股收益为2.48美元，同比上年同期添加854%，环比上一季度添加202%。

来历：英伟达财报

各项目标超越预期，这或许也是英伟达史上*的成绩陈述。AI热潮推进的大模型练习的GPU商场需求还处在高位，英伟达作为市面上*的高端GPU的供货商，H100系列芯片在商场中一卡难求。因而，英伟达在财报中不只披露了新产品发展，也在加快产能建造。

AI浪潮为英伟达带来的不只是产品需求，在本钱商场英伟达更是一路狂飙。到财报发布当日，英伟达收报471.16美元/股，涨3.17%。在成绩加持下，英伟达盘后买卖时刻段股价一度打破500美元。本年以来的英伟达股价已累计涨超220%。万亿美元市值的英伟达，站在了风口之巅。

1、AIGC推进，英伟达数据中心途径事务张狂吸金

英伟达收入来历分为四个板块：数据中心、游戏、专业可视化以及轿车事务。英伟达本财季成绩远超此前商场给出的商场预期目标，其间，在AIGC的推进下，英伟达数据中心事务创下了前史最高的收入。

据英伟达财报，从第二财季的收入状况来看，英伟达来自数据中心的收入为103.23亿美元，环比上一财季的42.84亿美元添加141%，同比上一年的38.06亿美元添加171%。其间，数据中心核算事务与网络事务均表现出微弱添加态势。

来历：英伟达财报

英伟达以为，这首要是来自云厂商和大型互联网公司的订单推进。英伟达表明，数据中心途径事务收入的大涨，首要是由大型言语模型和生成式 AI 的开发，推进了英伟达的 Hopper 和 Ampere GPU 架构的 NVIDIA HGX 途径的微弱需求。

第二财季，英伟达在游戏收入为24.86亿美元，同比添加22%，环比添加11%，英伟达称，这首要反映了途径库存水平正常化后对根据NVIDIA Ada Lovelace架构的GeForce RTX 40系列GPU的需求。

不过，并非英伟达一切产品线都能坚持像数据中心那样。第二财季，英伟达在专业可视化方面完成收入3.79亿美元同比下降24%，环比添加28%。财报显现，该事务收入同比下降首要反映了途径库存水平正常化后对协作伙伴的出售削减；环比添加首要是因为企业作业站需求微弱以及根据Ada Lovelace架构的NVIDIA RTX产品的添加。

在轿车事务方面，英伟达在第二财季的收入为2.53亿美元，同比添加15%，环比下降15%。财报显现，该事务收入同比添加首要是因为自动驾驶途径的出售；环比下降首要反映了全体轿车需求的下降，特别是在我国。

英伟达数据中心事务张狂吸金，而且这种趋势或许还将连续。黄仁勋称，许多云服务供货商最近都宣告，方案在其数据中心选用英伟达的H100 AI 芯片，企业 IT 体系和软件供给商也宣告和英伟达树立协作伙伴关系，将英伟达的AI引进各个职业。

此外，黄仁勋还表明，“使用出产商AI的比赛现已开端。”

2、大模型芯片卖到断货

自英伟达发布大模型专用GPU并量产供货后，因为商场需求远大于产能供给，市面上的英伟达H100芯片被张狂加价，有时候乃至一卡难求。

据商场音讯称，英伟达AI芯片H100在2023年8月的商场总需求或许在43.2万张左右，而据据eBay网站显现，现在一张专门用于练习AI大模型的H100芯片在Ebay上的价格乃至炒到了4.5万美元，折合人民币超越了30万元。

另一方面，市面上的大模型越来越多，算力需求量爆破式添加。关于云厂商来说，只能不断的堆服务器。关于大模型开发者来说，对算力的需求也在趋紧。

虽然当时市面上的AI练习芯片厂商不少，AMD、寒武纪、燧原等厂商均有动作，但都没能在对英伟达构成代替上进入本质阶段。现在，谷歌、亚马逊、百度、腾讯、阿里等大厂在服务器芯片上均倾向于英伟达。据纽约研讨公司Third Bridge Group的分析师卢卡斯·凯（Lucas Keh）估量，英伟达现在占有了人工智能芯片销量的约70%。

面临商场热心，英伟达仅靠H100难以满足。因而，英伟达也是在拓荒新的产品线来缓解算力焦虑。英伟达在本年5月推出了传输速率更高、存储空间更大、AI练习加快更快的H200，而且之后还带来了DGX GH200人工智能超级核算途径。

据了解，英伟达用于杂乱AI和HPC作业负载的超级芯片H200将于本季度正式上市，第二代版别的HBM3e内存估计将在2024年第二季度上市。

无论如何，眼下的英伟达还要加快芯片的出产和交给。在财报中，英伟达称方案将H100的产值至少进步两倍，估计2024年出货量在150万至200万颗之间，相较于本年估计50万出货量，这是一个巨大增幅。

关于商场需求，英伟达表明，估计接下来的几个季度及下一财年的每个季度，英伟达都将会添加其产品供给，而且，英伟达着重，其对供货商供给的支撑感到十分满足，正不断花更多时刻改进供给链。

H100在商场的火爆状况，也为英伟达带来了丰盛赢利。英伟达在财报中表明，第二财季GAAP和非GAAP毛利率环比添加，首要得益于数据中心出售额的添加。

究竟关于当时的人工智能职业来说，AI芯片可以算得上硬通货。日前有音讯称，刚融资超越13亿美元的Inflection AI，易手就囤了11亿美元的英伟达GPU。

黄仁勋称，通过Mellanox网络和交换机技能衔接，以及运转CUDA人工智能软件栈，NVIDIA GPU构成了生成式人工智能的核算基础设施。在本季度，首要的云服务供给商宣告施行大规模英伟达H100 AI基础设施，“使用出产商AI的比赛现已开端”，英伟达现已成为他们背面的“军火商”。

3、股价年内添加220%，英伟达站上风口之巅

在本钱商场上，站上一万亿美元市值或许成为英伟达的重要节点之一。

本年5月30日，英伟达成为又一家市值打破1万亿美元科技巨子，也是史上*家市值打破万亿美元的半导体公司。通过一段时刻的动摇，到当地时刻8月23日，英伟达市值为1.16万亿美元。

值得注意的是，在市值高点上，英伟达在财报中表明公司通过了额定250亿美元的股票回购方案，在第二季度中，英伟达动用了32.8亿美元回购了750万股。

来历：英伟达财报

此次成绩超出预期，让本钱商场对英伟达的决心再次添加。此外英伟达估计第三财季的营收为160亿美元，上下起浮2%，这一数字几乎是一年前水平的3倍，比分析师均匀预期的123亿美元高出37亿美元。

英伟达占有当时AI芯片商场的绝大多数比例，在这轮AI浪潮中，英伟达可谓是站在了浪尖上。这或许是英伟达在市值超1万亿美元后，还要坚决回购的底气。

在AI芯片商场要对立英伟达，其他厂商当时只能捉住英伟达的产能仍较低的窗口期进行布局。

作为英伟达的*竞赛对手，AMD日前发布了AI处理器MI300系列芯片，可以运转比H100更大的模型，旨在与英伟达在人工智能算力商场打开竞赛。虽然AMD也在加快布局，但要量产，还要比及本财年第四季度。在AMD近来发布的财报中，其第二季度的营收却同比下降。

关于我国的AI芯片厂商来说，谁能当英伟达的平替，一向备受争议。当时受地缘关系影响，英伟达在我国的事务受到影响。据悉，在到本年1月的2023财年，英伟达在我国大陆总营收为57.85亿美元，占总收入的21%，比上一年下降18.6%左右。

关于H100在我国的出售，英伟达更是只能推出定制版的A800。在此次财报中，对我国客户的出售约占英伟达最新季度数据中心收入的20%至25%。英伟达垂青我国商场，我国商场的客户也在依靠英伟达。因而，国产GPU厂商能否在算力缺口傍边争夺英伟达商场显得尤为重要。

国内AI芯片参与者中有海光、华为昇腾、寒武纪，以及壁仞、昆仑、天数等，但同英伟达比较，技能距离是一方面，产品生态也是一道宽广的距离。

如果说大模型的到来，让英伟达命运的齿轮滚动，那让命运之轮加快的是英伟达多年的堆集。