巨星传奇好事多磨的上市路，总算迎来结尾！

7月12日，巨星传奇成功登陆港股，开盘价为5.75港元，截止发稿前，上涨41.18%，至6港元。昨日暗盘时，巨星传奇已大涨33%。

来历：百股经截图

依据上市前的信息发表显现，巨星传奇在香港揭露出售获认购约12.99倍，全球出售收取的所得金钱净额将约为2.452亿港元。

尽管成功上市，并获得了超12倍的认购，但巨星传奇的发行价、募资额远低于上一次申购期。从中能够看出，巨星传奇有意压低价格，让利二级商场，为保证上市进程正常推动。

6月30日，巨星传奇重新启动招股，向全球发行1.27亿股股票，发行价为4.25港元，估计筹资约2.452亿港元。比较*次申购期，拟定的发行价区间为5.50港元--6.30港元，发行区间最高下调达32.5%。

依据富途牛牛数据来看，此次申购期巨星传奇的融资倍数为8.99倍，估计申购倍数为20.27倍。比照来看，上一次巨星传奇的估计申购倍数为4倍，但融资倍数为0.67倍。

详细来看，辉立证券融资额为2.66亿；华盛证券融资额为0.8亿；富途证券融资额为0.7亿；盈立证券融资额为0.31亿；山君国际融资额为0.22亿等。

不难看出，辉立证券的认购姿势一家独大。但值得注意的是，半个月前巨星传奇的申购期时，并未呈现这种状况。依据富途牛牛的数据显现，其时首要认购的券商为，富途证券融资额0.26亿、华盛证券0.13亿、艾德证券为702万。9家证券公司总计融资额为0.53亿。

头顶“周杰伦”光环，巨星传奇已四次冲击港交所，前不久还疑似因认购缺乏而暂缓上市进程。饱经千难万险，总算登顶上市这座大山，但是等候它的还有更多需求跋山涉水处理的困难。

原出资者情绪含糊，事务开展亟需新引擎

巨星传奇发行的1.26亿股中，4800万股归于现有股东Lake Ranch的旧股，每股招股价区间为5.5港元至6.3港元，但终究以下限5.5港元定价，募资7亿港元，份额近40%。

依据招股书显现，出售旧股的股东Lake Ranch为IDG本钱首席财政官何志成全资持有，2020年8月，巨星传奇完结重组后，Lake Ranch占巨星传奇11.5%的股份。此外，何志成与张静经过Long Precise持股巨星传奇1.15%的股份。

在巨星传奇完结全球出售后，何志成及Lake Ranch持有的股份将计入大众持股量，持股份额将降至4.4%。

前期出资人在上市之际出售旧股套现，旁边面反映股东对其上市后体现的情绪较为含糊。

巨星传奇寄希望于柱石出资人带来的提振效果。巨星传奇在招股书中标明，凭借柱石出资者的布景，柱石配售将有助于提高该公司的形象。巨星传奇信任，此标明该出资者对其事务及远景充满决心，将进一步加强出资者及客户对该公司事务及远景的决心。

此次上市，巨星传奇获得了柱石出资者合共认购的2606.15万股出售股份。

回归到成绩层面来看，周杰伦所带来的明星效应带动了巨星传奇的营收添加，但过于依托明星IP，也压低了其开展空间。

为了标明和周杰伦的绑定，巨星传奇进一步标明，已与杰威尔音乐以及Archstone（周杰伦一次性或项目委聘的事务商量代表）树立长时间协作关系，确定与周杰伦及其相关IP的协作优先权。

实际上，这层绑定不仅仅是协作协议而是股权，巨星传奇的创始人别离为周杰伦生意公司杰威尔音乐从前的高管中、周杰伦多年的商业伙伴马心婷、周杰伦的生意人杨峻荣、周杰伦母亲叶惠美。

马心婷、叶惠美、陈中、别离具有公司已发行股本的27.63%、27.63%及9.21%。此外，巨星传奇的首席文明官，是台 湾闻名的作词人方文山，也是周杰伦的多年老友。

依据巨星传奇最新递送的招股书显现，2019年到2022年营收别离为8658.5万元、4.57亿元、3.65亿元、3.44亿元；对应归母净利润别离为2355.9万元、7806.4万元、4364.9万元、6038.9万元。

巨星传奇的主营事务分为，新零售事务及IP发明及营运事务。在这两项事务中非常倚赖周杰伦。

2019年到2022年，新零售事务触及周杰伦或其相关IP的宣扬活动的产品别离占公司总收入的83.0%、72.8%、64.8%、45.2%，IP发明及营运别离占总收入的 5.7%、19.6%、9.1%、13.3%。

IP发明及运营层面，巨星传奇具有周行记IP、周杰伦二次元人物形象“周同学”商标。环绕周杰伦及其相关IP，巨星传奇参加策划了周杰伦的国际巡回演唱会《地表最强》，还担任周杰伦的真人秀节目《周行记》主创。

而新零售事务，正是依托上述IP运营所进行的。首要产品为魔胴咖啡。也就是说，巨星传奇一方面环绕周杰伦做运营，另一方面又依托周杰伦效应卖咖啡。因而，巨星传奇的新零售事务并不安稳。

依据招股书显现，2020-2022年，魔胴咖啡销售收入别离为3.33亿元、2.28亿元、1.51亿元，别离占巨星传奇同期总收入的72.8%、62.3%、43.8%。下降趋势非常明显。

实际上，巨星传奇也认识到了单一明星IP的危险，继周杰伦后，巨星传奇又绑定了刘畊宏。此外巨星传奇还向MCN组织延伸。

依据巨星传奇发布的信息显现，公司拟动用该等所得金钱净额约23.8%用于多元化产品组合；约30.6%将用于透过MCN添加公司品牌曝光率及产品销售，包含与选定的*KOL协作，开发专有直播账号；约27.8%将用于创立独有的明星IP及相关IP内容，包含媒体内容及大型演唱会；约12.3%将用于提高公司的IT基础设施及添加对IT开发的出资；及约5.5%将用于营运本钱。

或许和KOL协作，建立新的产品矩阵有助于巨星传奇营收的可持续性。但当下的成绩，仍是需求周杰伦、刘畊宏来支撑。